报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内外氧化铝供应充裕，海外价格近一周加速回落，理论进口窗口略有开启，若持续，未来两个月进口增加或加剧国内过剩局面 [2][6] - 消费端较刚性，仓单库存继续走高施压，氧化铝预计弱势难改 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 氧化铝期货（活跃）从2914元/吨涨至2953元/吨，国产氧化铝现货从3099元/吨跌至3061元/吨，现货升水从224元/吨降至133元/吨 [3] - 澳洲氧化铝FOB从333美元/吨降至323美元/吨，进口盈亏从123.59元/吨涨至175.36元/吨 [3] - 交易所仓库库存从138692吨增至150393吨，交易所厂库库存为0吨，持平 [3] - 山西、河南、广西、贵州铝土矿价格持平，几内亚CIF从75美元/吨降至74美元/吨 [3] 行情评述 - 氧化铝期货主力上周涨1.34%，收2953元/吨，现货全国加权平均周五报3099元/吨，较上周跌-67元/吨 [4] - 国产铝土矿市场平稳，北方降雨影响供应紧张稍有加深，南方供应偏稳，进口矿关注几内亚公投结果对矿石政策影响，市场交投稳定 [4] - 氧化铝供应小幅增加，截至9月18日，中国氧化铝建成产能为11480万吨，开工产能为9570万吨，开工率为83.36% [4] - 山东电解铝企业向云南转移产能，电解铝开工产能总数较上周持稳，氧化铝需求无明显变化 [4] - 上周五氧化铝期货仓单库存增加8.5万吨，至15万吨，厂库0吨，持平 [4] 行情展望 - 矿端价格平稳，交投氛围平静，氧化铝价格下行，采购矿石观望情绪浓 [2][5][6] - 供应端河南及贵州部分检修产能复产，氧化铝开工产能提升至83.36%，海外氧化铝供应充裕，进口氧化铝FPB价格周内下行 [2][5][6] - 消费端电解铝企业长单刚需招标采购为主，需求稳定且观望性强 [2][5][6] - 仓单库存周内增加8.5吨，至15万吨，厂库0吨，持平 [2][5][6] 行业要闻 - 巴林铝业与海德鲁续签氧化铝供应协议，巩固合作关系，保障巴林铝业氧化铝稳定供应 [7] 相关图表 - 包含氧化铝期货价格走势、现货价格、现货升水、当月 - 连一跨期价差等图表 [8][9][10] - 有国产铝土矿价格、进口铝土矿CIF、烧碱价格、动力煤价格等图表 [12][14][17] - 涉及氧化铝交易所库存、成本利润等图表 [19][22]