核心观点 - 政策与企业创新共同推动AI产业发展 但AI产业链内部出现高低切换趋势 建议关注相对滞涨的中上游存储 AIDC配套和下游AI应用等分支 [2][5] 政策动态 - 中国—东盟人工智能应用合作中心在南宁启动 聚焦算力共建 多语言技术合作及行业开源社区发展 [2][4] - 中国多省市推进"人工智能+"应用试点基地建设 覆盖智能制造 智慧医疗 数字政务等领域 [2] - 东南亚国家持续加码AI投资 马来西亚预计到2030年吸引超400亿美元资金 [2] 企业创新 - 华为公布至2028年昇腾芯片技术路线 包括2026年Q1的昇腾950PR和Q4的950DT 2027-2028年推出960/970芯片 [3][4] - 华为推出Atlas SuperPoD集群 单集群支持超1.5万张昇腾卡 并发布"灵衢"互联协议实现万卡级集群互联 [3][4] - 阿里开源DeepResearch智能体 支持128K长上下文 推理效率比传统稠密模型提升近10倍 [3][4] - 苹果新品搭载A19芯片与Neural Accelerator 大幅提升端侧AI推理能力 Apple Intelligence功能全面进化 [3] - DeepSeek-R1推理模型研究论文登上《自然》杂志封面 是中国大模型研究首次获此认可 [4] 投资策略 - 避免追入涨幅累积较厚的上游算力硬件 关注相对滞涨分支 [5] - 中上游存储方向受益于供需缺口 产品价格有望持续上涨 [5] - AIDC配套环节受益于国内云厂商资本开支高增 中期景气确定 [5] - 下游AI应用关注AI+医药 AI端侧 人形机器人 智能驾驶 AI应用与Agent等分支 [5] 市场表现 - 美国科技股周度表现分化：英伟达市值42931亿美元 周跌0.65% 苹果市值36433亿美元 周涨4.88% 特斯拉市值14167亿美元 周涨7.61% [7] - 主要科技指数表现：纳斯达克指数相对强势 恒生科技 创业板指 科创50表现各异 [8] - A股AI概念指数情绪显示不同细分领域估值分位数和换手率差异显著 [11] 推荐标的 - 海康威视（002415）：全球安防产业龙头 创新业务板块多元布局 AI大模型发展催生新业态 [12] - 鼎智科技（873593）：现金收购赛仑特51%股权 交易价格约1亿元 形成"精密传动+智能驱动"全栈能力 [12] - 久远银海（002777）：经营质量改善 AI+持续赋能 医共体平台迭代升级并落地多地区域医疗一体化项目 [12]