报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，给出各行业价格走势、供需情况及投资建议，如原油中期偏空，贵金属中期偏强但短期或调整，部分行业建议观望或关注特定指标及事件进展 [1][2][3] 各行业总结 能源化工 - 原油：上周国际油价冲高回落，中期偏空趋势不变，短期地缘因素或使供应波动但反弹空间受限，可关注高位空单与看涨期权结合策略 [1] - 燃料油&低硫燃料油：高硫需求支撑减弱、供应宽松，但俄罗斯能源设施受袭支撑估值；低硫供需驱动有限 [21] - 沥青：期货延续区间震荡，厂库、社库去库，价格底部有支撑 [22] - 液化石油气：供需边际好转，价格底部有支撑，关注假期前备货行情，盘面近月偏强 [23] - 尿素：主力合约连续下跌，国内供需宽松，行情低位震荡，关注刚需推进 [24] - 甲醇：进口到港量阶段性减少，短期供需差或收窄，中长期关注海外限气情况 [25] - 纯苯：受宏观情绪拖累，三季度供需或改善但进口量预期压制情绪，低位区间震荡 [26] - 苯乙烯：供应端减量，需求平淡，国庆前北方企业或低价促销压制价格 [27] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯需求改善有支撑，市场供应增加但出货好转；聚乙烯需求增加、供应下降；聚丙烯供需改善有限 [28] - PVC&烧碱：PVC供需宽松、库存压力大，或震荡偏弱；烧碱区域分化，期价或震荡 [29] - PX&PTA：PX供需强预期弱化，PTA加工差和基差修复，短期市场偏弱，关注下游备货可能 [30] - 乙二醇：新装置预期施压，预期偏弱，关注新装置试车动态 [31] - 短纤&瓶片：短纤期价回落，近月偏多配置；瓶片开工率回落，加工差修复空间有限 [32] 金属 - 铜：上周五铜价阳线震荡，支撑源于国内现货供求，需关注消费指标压力，预计沪铜在7.9 - 8.05万元间震荡 [3] - 铝：沪铝偏弱震荡，下游开工回升但库存未现拐点，关注旺季需求，产业驱动不强，3月高点有阻力 [4] - 铸造铝合金：跟随沪铝回调，废铝货源紧、税率政策或使成本增加，相对沪铝有韧性 [5] - 氧化铝：运行产能创新高，库存上升，供应过剩，价格支撑暂看6月低点2830元 [6] - 锌：内外比价接近使出口窗口打开，海外支撑乏力，国内累库承压，逢高空配 [7] - 铅：炼厂检修支撑，下游备货积极，基本面向好，关注炼厂复产，上方有空间 [8] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，受印尼地震扰动总体偏弱，库存有变化 [9] - 锡：内外锡价收复关键支撑，国内社库去库助企稳，难走出趋势行情，可观望或高抛低吸 [10] - 碳酸锂：价格反弹，市场交投平淡，期价低位有支撑，关注7万4关键位置 [11] - 多晶硅：期货震荡，政策窗口期情绪受影响，排产下调有限、库存走高，等待政策指引 [12] - 工业硅：期货价格短期或偏强但上涨空间有限，关注国庆后开工变化 [13] - 螺纹&热卷：钢价反弹，螺纹表需回暖、产量回落、库存下降，热卷相反，整体偏强震荡 [14] - 铁矿：盘面上涨，供应高位、到港量降、库存去化，需求有支撑，短期高位震荡 [15] - 焦炭：价格震荡上行，提降提涨博弈加剧，库存累增，价格大概率偏强震荡 [16] - 焦煤：价格震荡上行，产量增加、补库情绪浓，价格大概率偏强震荡 [17] - 锰硅：价格偏强震荡，需求和产量增加，库存未累增，价格易涨难跌 [18] - 硅铁：价格偏强震荡，需求尚可、供应恢复，价格易涨难跌 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：美豆下跌、连粕上涨，大豆到港充足，行情短期震荡，长期谨慎看多连粕 [36] - 豆油&棕榈油：美豆下跌，豆油和棕榈油震荡，短期关注贸易预期，长期可逢低买入 [37] - 莱粕&莱油：菜系相对强势，关注沿海开机率，加籽期价短期承压，关注经贸关系 [38] - 豆一：国产大豆价格低位，关注收购表现和贸易预期，关注政策及上市表现 [39] - 玉米：期货窄幅震荡，新粮上市或使期货底部偏弱运行，关注政策指引 [40] - 生猪：现货总体稳定，期货下跌，下半年供应压力大，盘面偏空 [41] - 鸡蛋：现货南方稳定北方小涨，关注远月多单和近月空头资金离场 [42] - 棉花：郑棉破位下行，新棉收购将开始，增产但影响可控，短期观望 [43] - 白糖：美糖震荡向下，国内利多不足，糖价预计震荡 [44] - 苹果：期价震荡，供应缺乏利多，预计入库量增加，短期期价或下行 [45] - 木材：期价震荡，供应低位、需求去库顺畅，旺季未启动，暂时观望 [46] 其他 - 集运指数（欧线）：国庆前揽货压力大，运价预计下行，关注波白边境口岸关闭对海运需求影响 [20] - 股指：大盘缩量震荡，A股短期或震荡上行，中期增配科技成长，考虑周期、消费逢低配置，把握恒生科技指数机会 [47] - 国债：期货收盘全线下跌，收益率曲线陡峭化概率增加 [48]