报告行业投资评级 - 偏多：铁矿石、煤焦 [2] - 震荡：卷螺、玻璃、上证 50、沪深 300、中证 500、2 年期国债、5 年期国债、原木、PTA、橡胶 [2][3][6][9] - 反弹：纯碱、10 年期国债 [2][4] - 下行：中证 1000 [4] - 偏空对待：双胶纸 [6] - 宽幅震荡：豆油、棕油、菜油 [6] - 震荡偏空：豆粕、菜粕、豆二、豆一 [6][7] - 震荡偏强：生猪 [7] - 观望：PX、MEG、PR、PF [9] 报告的核心观点 - 各行业受宏观政策、供需关系、季节因素、地缘政治等多方面影响，呈现不同投资评级和走势 [2][3][4][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石：美联储降息落地，几内亚政策提振市场情绪，全球及澳巴发运量增加，需求回升，短期基本面矛盾有限，2601 合约走势偏强 [2] - 煤焦：煤矿停产消息和“反内卷”预期推动盘面反弹，供应或弱于去年，需求回升，走势震荡偏多 [2] - 卷螺：美联储降息落地，双焦反弹带动成材端，供应高位，需求难有逆季节性表现，短期 2601 合约震荡偏强，关注库存 [2] - 玻璃：受上游燃料价格和宏观情绪驱动拉涨，供需矛盾未实质改善，库存去化提供信心，关注冷修路径和现实需求 [2] - 纯碱：未提及具体总结内容，投资评级为反弹 [2] 金融行业 - 股指期货/期权：上一交易日各股指表现不一，工程器械、煤炭板块资金流入，多元金融、造纸板块资金流出，中美通话有积极意义，建议控制风险偏好，减持股指多头 [3][4] - 国债：中债十年期到期收益率等有变动，央行开展逆回购操作，市场利率波动，国债走势趋弱，建议轻仓持有多头 [4] - 黄金：定价机制转变，多属性影响价格，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动，预计维持高位震荡 [4] 轻工业 - 原木：出货量回升，到港量预计维持低位，库存回升，现货价格分化，成本支撑减弱，预计区间震荡 [6] - 纸浆：现货价格偏稳，成本支撑增强，但需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸：现货价格偏稳，排产稳定，开工回升，但处于淡季，需求不佳，供需矛盾突出，偏空对待 [6] 油脂油料 - 油脂：马棕油产量和库存有变化，国内菜籽进口有调整，生物燃料需求有不确定性，油脂短期宽幅震荡，关注美豆产区天气及马棕油产销 [6] - 粕类：美豆单产和产量有调整，出口需求疲软，国内供应压力大，需求疲软，预计震荡偏空，关注美豆天气和大豆到港情况 [6][7] 农产品 - 生猪：交易均重上涨，需求端开工率提升，后期预计开工率增加，标猪供应或充裕，价格可能承压，肥标价差或走阔 [7] 软商品 - 橡胶：供应端压力减少，需求端产能利用率提升，库存下降，价格预计宽幅震荡 [9] - PX：美国炼厂检修，OPEC+增产，PX 供需双增但近月转弱，价格跟随油价波动 [9] - PTA：油价振幅大，成本支撑一般，供应回升，需求增加，供需边际转弱，价格跟随成本偏弱波动 [9] - MEG：港口库存可能累库，终端需求改善不多，供应压力增加，中期供需宽平衡，价格受成本波动影响 [9] - PR：国际油价下跌拖累成本，工厂去库支撑市场，预计围绕成本偏弱调整 [9] - PF：产业链供需不佳，国际油价下跌，但原料加工费低且双节前下游或备货，预计价格震荡整理 [9]