报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2601预计在2480至2540区间震荡；菜粕受加拿大油菜籽反倾销最终裁定尚有变数影响冲高回落，加上近期中加关税有调降传闻，短期回归震荡格局，关注后续发展[9] 各目录内容总结 每日提示 菜粕RM2601预计在2480至2540区间震荡；基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空；受加拿大油菜籽反倾销最终裁定尚有变数影响冲高回落，加上近期中加关税有调降传闻，短期回归震荡格局，关注后续发展[9] 近期要闻 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市，现货市场供应偏紧预期改善；中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立并征收进口保证金75.8%，最终裁定结果有变数；全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期；俄乌冲突尚在进行，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑[11] 多空关注 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金、油厂菜粕库存压力不大；利空因素为国产油菜籽集中上市、中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果仍有变数，有小概率和解；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期[12] 基本面数据 9月11 - 19日，豆粕成交均价在3004 - 3059元，成交量在4.9 - 19.5万吨；菜粕成交均价在2560 - 2620元，成交量在0 - 0.08万吨；豆菜粕成交均价价差在414 - 459元；菜粕期货主力2601合约价格在2460 - 2567元，远月2605合约价格在2357 - 2420元，菜粕现货（福建）价格在2540 - 2620元；9月9 - 19日，菜粕仓单在9428 - 11343张；水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳；进口菜籽进口到港量9月维持平稳，进口成本受关税扰动；油厂菜籽库存继续回落，菜粕库存小幅减少，油厂菜籽入榨量小幅波动[13][15][17] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 菜粕RM2601预计在2480至2540区间震荡；受加拿大油菜籽反倾销最终裁定尚有变数影响冲高回落，加上近期中加关税有调降传闻，短期回归震荡格局，关注后续发展[9]