报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周黄金白银高位宽幅波动但周线延续收涨，主要受美联储议息会议、降息预期、官员讲话、经济数据等因素影响 [3] - 短期贵金属价格料维持高位偏强运行，临近十一假期需警惕波动加剧风险，中长期维持看涨观点，建议逢低多配黄金 [5] - 贵金属牛市底层逻辑稳固，特朗普政策组合推升美债规模加剧美元信用风险，叠加美联储降息预期、地缘局势复杂、央行购金延续等支撑金价 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情及基本面指标跟踪 - 黄金白银价格和金银比价：展示了黄金价格、金银比价、白银价格等走势图 [7][8][9] - ETF和CFTC持仓：呈现了COMEX黄金和白银非商业净多持仓与价格走势图，以及黄金SPDR - ETF持仓和白银SLV - ETF持仓情况 [27][28][29] - 库存数据：包含SHFE、COMEX、SGE、LBMA的黄金和白银库存数据及相关走势图 [33][34][37] 主要宏观指标跟踪 - 汇率与利率相关：涉及美元兑离岸人民币、中美10年期国债收益率利差、美元指数、美德利差等与黄金价格的关系 [41][42][44] - 美国经济数据：美国GDP增速、制造业和服务业PMI、零售销售数据、消费者信心指数、就业数据、通胀数据等情况 [53][54][60] - 欧元区经济数据：欧元区制造业和服务业PMI、GDP、通胀数据以及欧洲央行和英国央行利率水平 [72][73][74] - 央行购金情况：中国央行连续10个月增持黄金储备，全球央行2025年延续净购金步伐但购金步伐放缓 [78][79][83]