策略周报——2025.09.22 | | | 研究所 0371-58620086 | | --- | --- | --- | | 品种 | 逻辑 | 策略建议 | | 期权 | 股指期权：本周 A 股冲高回落，上证创出本轮新高，周四成 | 趋势投资者关注品种 | | | 交额再超 3 万亿。沪深 300 指数失守 10 日均线，日三彩 K 线 | 间的强弱套利机会。 | | | 指标维持灰色；周线收阴，周三彩 K 线指标维持红色。IF 期 | 波动率投资者标的指 | | | 货当月合约转为升水标的，次月合约贴水当月合约基差扩大 | 数上涨时做多波动率 | | | 。IO 期权成交量放大，九月阶段持仓量超过前 6 个月，期权 | ，下跌时做空波动率 | | | 成交量 PCR 上升，期权持仓量 PCR 下降，隐含波动率先升后 | 。 | | | 降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均上移，九月合约到 | | | | 期交割结算价创 42 个月高点，行权率创上市以来新高。中证 | | | | 1000 指数日线失守 5 日均线，日三彩 K 线指标维持灰色；周 | | | | 线形成长上影线，周三彩 K 线指标维持红 ...