报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给稳定、需求向好阶段，产业总库存持续去化，消费预期偏暖，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，操作建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价73,420元/吨，环比-540元；前20名净持仓-152,646手，环比+1949手；主力合约持仓量271,624手，环比-9640手；近远月合约价差-280元/吨，环比无变化；广期所仓单39,484手/吨，环比+130手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价73,850元/吨，环比+350元；工业级碳酸锂平均价71,600元/吨，环比+350元；Li₂CO₃主力合约基差430元/吨，环比+890元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价876美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价7,215元/吨，环比无变化；锂云母（2 - 2.5%）2,645元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量45,880吨，环比+1280吨；进口量21,846.92吨，环比+8001.60吨；出口量368.91吨，环比+2.56吨；企业开工率46%，环比-2%；动力电池产量139,600MWh，环比+5800MWh；锰酸锂32,000元/吨，环比无变化；六氟磷酸锂5.75万元/吨，环比无变化；钴酸锂230,000元/吨，环比无变化；三元材料(811型):中国145,000元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型):中国119,500元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国127,000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率55%，环比+3%；磷酸铁锂3.43万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率57%，环比+6%；新能源汽车当月产量1,391,000辆，环比+148000辆；当月销量1,395,000辆，环比+133000辆；累销渗透率45.53%，环比+0.54%；累计销量9,620,000辆，环比+2583000辆；当月出口量22.40万辆，环比-0.10万辆；累计出口量153.20万辆，环比+71.40万辆；标的20日均波动率26.35%，环比-0.16%；标的40日均波动率42.63%，环比-6.39% [2] 期权情况 - 认购总持仓204,306张，环比-1453张；认沽总持仓102,142张，环比+1386张；总持仓沽购比49.99%，环比+1.0266%；平值IV隐含波动率0.40%，环比+0.0140% [2] 行业消息 - 8月中国锂辉石进口量约61.9万吨，环比减少17.5%，折碳酸锂当量5.6万吨LCE，从澳大利亚、尼日利亚、津巴布韦三国进口矿量合计占比70.2%，部分减幅明显，从马里和巴西进口量级增量显著；8月中国进口碳酸锂2.2万吨，环比增加58%，同比增加25%，从智利进口占71%，从阿根廷进口占19%，1 - 8月累计进口15.3万吨，累计同比增加3.5%；2025遂宁国际锂电产业大会召开，工信部表示将筑牢安全底线推动锂电池产业健康发展；国际可再生能源署报告肯定中国在全球储能产业引领作用，建议将储能纳入电网顶层规划和设计并加大投资 [2] 观点总结 - 盘面走势上，碳酸锂主力合约高开回落，收盘涨0.05%，持仓量环比减少，现货升水，基差走强；基本面原料端矿价坚挺，供给量稳中小增，需求端成交活跃，产业总库存去化，消费预期偏暖；期权市场认购持仓占优，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴上红柱收敛；操作建议轻仓震荡交易控制风险 [2]