行业投资评级 - 计算机行业评级为推荐（维持）[4] 核心观点 - 维持宽幅震荡判断 聚焦龙头 重视AI+、量子信息、国产应用机会[1] - 随着模型能力不断提升 AI+应用产业将加速落地[1] - 量子计算正在全球范围内如火如荼展开 9月21日上海举行"AI量子：量子智能"专题论坛 9月16日英美达成《科技繁荣协议》在AI、量子技术和核能三大关键新兴技术领域展开合作[1] 海外动态 - 2025年9月16日英美达成《科技繁荣协议》 Microsoft、NVIDIA、谷歌、OpenAI等巨头承诺总共投入超过310亿英镑（约3100亿元人民币）用于促进英国AI基础设施和量子尖端技术[2] - 协议内容包括合作开发革命性量子计算机 并加快该技术在医疗保健、国防和金融等领域的部署[2] - 英国芯片设计公司ARM是NVIDIA最新Blackwell芯片的重要组成部分 ARM设计支撑HPC和未来混合量子-经典计算架构 凸显英国在半导体全球领先地位[2] 国内量子计算进展 - 9月21日"AI量子：量子智能"专题论坛在张江科学城举行 中美荷卢等国量子科技专家出席[7] - 论坛宣布成立上海量子人工智能联合体和上海量子科技装备产业创新联盟[7] - 发布上海量子计算十大应用场景 覆盖电力、金融、物流、新能源与生物医药等领域[7] - 8月1日上海市科委、市国资委联合主办量子科技沙龙 提出建立量子计算示范中心 征集到34家单位83条场景供需诉求 包括生物医药、材料科学、化学化工、人工智能、金融、环境与气候研究、交通与物流、量子通信与加密等领域[7] 企业动态与投资 - 阿里巴巴聚焦"大消费"与"AI+云"战略 未来三年投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施 超过去十年总和[7] - 1QFY2026阿里AI+云Capex投资达386亿元 同比增长220% 环比增长57% 创历史新高[7] - 1QFY2026阿里云实现外部商业化营业收入333.98亿元 同比增长26% 增速创三年来新高[7] - AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 2025第二季度AI收入占外部商业化收入比例超过20%[7] - 百度集团昆仑芯展现出显著性能优势 为AI模型训练提供强大支撑 商业化落地成果优异 深度融入百度生态[7] 投资建议 - 关注国产算力：寒武纪、海光信息、阿里巴巴、百度、中科曙光、浪潮信息、景嘉微等[7] - 关注国产应用：达梦数据、中国软件、太极股份等[7] - 关注AI+：金山办公、深信服、金蝶国际、科大讯飞、第四范式、迈富时等[7] - 关注量子信息：国盾量子、三未信安、神州信息、科大国创、信安世纪、电科网安、格尔软件、吉大正元等[7] 行业数据表现 - 计算机行业股票家数337只 占总市值0.04%[4] - 总市值59,816.49亿元 占市场5.10%[4] - 流通市值53,773.16亿元 占市场5.69%[4] - 绝对表现：1个月3.4% 6个月12.0% 12个月103.4%[5] - 相对表现：1个月-3.2% 6个月-0.3% 12个月62.5%[5]