报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节前补库叠加需求回暖，螺矿盘面延续反弹走势；近期原料强于成材使钢厂盈利率收缩，钢材及螺纹产量下滑，旺季螺纹需求恢复、库存去化，关注交割仓单和外资持仓变化；短期进口矿发运回升、到港回落，港口库存有压力，需求端铁水和日耗增加，钢厂补库，铁矿盘面偏强整理 [3][5][8][9] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 期货方面：本周螺纹 01 合约在多头主力增仓驱动下偏强运行，周五收于 3172 元/吨，环比涨 45 元，涨幅 1.44% [5] - 现货方面：本周螺纹主流地区价格小幅上调，成交略微转好，全国螺纹平均报价上调 24 元至 3299 元/吨 [5] - 基本面：供给上，全国 247 家钢厂高炉开工率 83.98%，环比增 0.15%，90 家电炉钢厂平均开工率 70.63%，环比降 1.29%，螺纹周产量环比减 5.48 万吨至 206.45 万吨；短流程钢厂华东电炉测算成本 3253 元，环比减 7 元，利润亏损 313 元，亏损幅度收缩 27 元；长流程钢厂华东粗钢测算成本 2900 元，环比减 17 元，利润盈利 40 元，盈利走扩 37 元 [5] - 需求方面：本周建材成交量及螺纹表观消费量均小幅增加，建材 5 日平均成交量环比增 0.45 万吨至 10.70 万吨，螺纹表需环比增 11.96 万吨至 210.03 万吨 [8] - 库存方面：本周五大钢材品种库存累库，螺纹库存去库，螺纹总库存环比减 3.58 万吨至 650.28 万吨 [8] - 基差方面：周五上海地区螺纹最低仓单报价 3260 元/吨，升水螺纹 01 合约 88 元，环比收缩 5 元，基差处于均值附近，后期收缩概率大 [8] 铁矿石 - 期货方面：本周铁矿 01 合约在多头主力增仓驱动下偏强整理，周五收于 807.5 元/吨，环比涨 8 元/吨，涨幅 1.0% [8] - 现货方面：本周进口矿主流品种价格上调，国产铁精粉价格稳中有涨，青岛港 61.5%PB 粉报价上调 5 元至 799 元/吨 [8] - 基本面：供给上，截止 15 日，澳巴铁矿发运总量 2977.8 万吨，环比增 648.2 万吨，45 港到港总量 2362.3 万吨，环比减 85.7 万吨；需求上，45 港日均疏港量 339.17 万吨，环比增 7.89 万吨，247 家钢厂日均铁水产量 241.02 万吨，环比增 0.47 万吨；库存上，截止 19 日，45 港铁矿石库存 13801.08 万吨，环比减 48.39 万吨，247 家钢厂进口铁矿石库存 9309.43 万吨，环比增 316.38 吨 [9] - 基差方面：周五日照港纽曼粉 844 元/吨，升水连铁 01 合约 36 元，环比收缩 1 元，基差维持均值水平，后期收缩概率大 [9]