报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 9月22日A股主要指数集体上涨，沪深两市成交额缩量，各期货品种价格有不同表现，后续走势受多种因素影响 [1] - 各品种供需情况不一，如焦炭供需边际好转、焦煤需求好转、豆粕供应宽松等，影响其价格走势 [1][3][6] - 部分品种价格受宏观经济、库存变化、下游需求等因素影响，短期价格多呈震荡走势 [8][9][10] 各品种情况总结 股指期货 - 9月22日沪指涨0.22%收报3828.58点，深证成指涨0.67%收报13157.97点，创业板指涨0.55%收报3107.89点，科创50指数涨3.38%收报1408.64点，沪深两市成交额21215亿，较上交易日缩量2023亿 [1] - 沪深300指数9月22日震荡趋强，收盘4522.61，环比上涨20.69 [1] 焦炭 焦煤 - 9月22日焦炭加权指数回调整理，收盘价1733.0，环比下跌7.8 [1] - 9月22日焦煤加权指数震荡整理，收盘价1227.7元，环比上涨0.5 [2] - 焦炭焦企复产，供给小幅回落，需求维持高位，供需边际好转，现货或开启第三轮提降，但部分焦企发起提涨，钢焦博弈加剧 [3] - 焦煤供给端多有扰动，但本周矿山产量继续增加，实质影响有限，现货成交回升至高位，蒙煤价格两度提涨，上游库存持续三周去库，需求好转 [3] 郑糖 - 因现货报价下调影响多头平仓打压郑糖2601月合约周一震荡小幅下跌，夜盘震荡整理小幅收低 [3] - 2025年8月我国进口食糖83万吨，同比增加6.27万吨，进口糖浆和预混粉合计11.55万吨，同比减少15.58万吨，环比减少4.42万吨，自年内高位回落 [3] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响与东南亚现货报价反弹支持沪胶周一震荡小幅走高，夜盘波动不大震荡整理小幅收高 [4] - 截至2025年9月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.12万吨，环比上期减少0.36万吨，降幅0.76%，保税区库存6.94万吨 [4] 豆粕 - 9月22日CBOT大豆期货偏弱运行，截至9月21日当周，美国大豆优良率为61%，低于市场预期的62%和上年同期的64%，收割率为9%，低于市场预期的12%和去年同期的12% [4] - 9月22日豆粕M2601主力合约收于3034元/吨，涨幅0.66%，当前国内进口大豆数量较大，供应充足，油厂维持高开机水平，压榨量高位运行，豆粕库存持续攀升，价格震荡偏弱运行 [4][6] 生猪 - 9月22日LH2511主力合约收于12795元/吨，跌幅0.23% [6] - 9月标猪供应显著增加，产能处于集中释放阶段，市场整体供应压力较大，北方天气转凉叠加双节备货对需求有一定支撑，短期内生猪期价或维持偏弱震动走势 [6] 棕榈油 - 9月22日棕榈油期货价格区间下沿继续小幅震荡，主力合约P2601K线收带上下影线的小阳线，最高价9400，最低价9252，收盘价9360，较昨日上涨0.47% [7] - 2025年9月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少6.57%，出油率环比上月同期减少0.25%，产量环比上月同期减少7.89% [7] - 船运调查机构SGS预计马来西亚9月1 - 20日棕榈油出口量为559829吨，较上月同期减少16.1%，Amspec表示出口量为941984吨，环比增加8.3% [7] 沪铜 - 美联储9月降息靴子落地，鲍威尔言论偏谨慎，周末部分官员讲话偏鸽，市场对后续货币宽松仍有期待，市场情绪回暖，铜价反弹，国庆长假下游或有备货需求，对铜价有所支撑，但后续走势仍需关注宏观经济动态等 [8] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13575元/吨，棉花库存较上一交易日减少136张 [8] - 9月22日新棉上市价格北疆地区机采棉价格在6.2 - 6.67元/公斤，南疆地区约6.4 - 6.5元/公斤 [8] 原木 - 2511周一开盘805、最低801、最高813.5、收盘807.5、日减仓438手，期价反弹到10日均线805上方，关注800关口支撑和815 - 820压力 [8] - 9月22日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平 [9] - 8月原木进口量211万立方米，同比减少24%，供需关系无太大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱，关注旺季现货端价格等因素 [9] 铁矿石 - 9月22日铁矿石2601主力合约震荡收涨，涨幅为0.37%，收盘价为808.5元 [9] - 上周铁矿全球发运量环比回升，到港量继续下降，港口库存有所去化，节前钢厂有补库需求，铁水产量继续高位小幅增加，短期铁矿价格处于震荡走势 [9] 沥青 - 9月22日沥青2511主力合约震荡收跌，跌幅为0.7%，收盘价为3401元 [9] - 上周沥青产能利用率小幅减少，库存继续下降，出货量有所回升，北方天气尚可对赶工需求有支撑，南方部分区域降雨增加对需求有阻碍，短期沥青价格以震荡运行为主 [10] 钢材 - 9月22日，rb2601收报3185元/吨，hc2601收报3380元/吨 [10] - “金九”钢材需求继续缓慢恢复，建材钢厂适度控产，供需关系略有改善，后期“反内卷”政策将继续实行，国庆节前钢厂有补库需求，原燃料价格整体高位运行，成本对钢价有支撑，短期钢价或高位震荡运行，上涨空间有限 [10] 氧化铝 - 9月22日，ao2601收报2934元/吨 [10] - 矿端小幅干扰，国内铝土矿港口库存下降明显，但氧化铝厂家原料备库充足，全国氧化铝生产开工率稳步上行，国内氧化铝库存持续走增至新高位，海内外氧化铝现货报价齐跌，跌价后下游电解铝厂询价情绪略有转好，但仍以刚需采购为主 [10] 沪铝 - 9月22日，al2511收报于20745元/吨 [11] - 电解铝供应生产保持稳定高位输出，海内外交易所库存持续累增，铸锭社库旺季不去，铝棒库存有拐点，下游压铸开工情况中铝杆、铝板带箔相对型材表现佳，但整体转好程度仍不及往年同期，关注“金九银十”旺季机会 [11]