报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕2601、豆油2601、棕榈2601短期、中期、日内观点参考均为震荡偏弱 [6] 各品种情况总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是近期中美贸易关系消息影响市场情绪，国内豆类产业链疲弱，油厂胀库压力仍存，豆粕负基差格局持续，需关注双节前下游备货、中美贸易进展及进口买船节奏变化，短期期价将偏弱运行 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [7] - 核心逻辑是国内进口利润倒挂抑制新增采购，近月到港偏多且下游需求有限，库存压力仍存，短期市场缺乏单一驱动，受政策预期、出口数据及库存变化影响，走势震荡偏弱 [7] 品种综合逻辑因素 - 豆粕2601受进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求影响 [6] - 豆油2601受美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存影响 [6] - 棕榈2601受生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求影响 [6]