报告行业投资评级 宏观金融 - 股指中长期看好，逢低做多；国债保持观望 [1][5] 黑色建材 - 焦煤、螺纹钢区间交易；玻璃逢低做多 [1][7][10] 有色金属 - 铜观望或逢低持多，短线交易；铝建议待回落后逢低布局多单；镍建议观望或逢高做空；锡、黄金、白银区间交易 [1][12][18] 能源化工 - PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行；聚烯烃宽幅震荡；纯碱空 01 多 05 套利 [1][22][34] 棉纺产业链 - 棉花棉纱震荡运行；PTA 震荡偏弱；苹果震荡偏强；红枣震荡偏弱 [1][36][37] 农业畜牧 - 生猪逢高偏空；鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1][40][46] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等多因素影响，呈现不同的走势和投资机会，投资者需根据各品种的具体情况制定投资策略 [1][5][7] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，回调是健康“呼吸”，从估值、盈利、政策三维看，A股底部逐级抬升，建议逢低做多；国债市场情绪回暖，前期利空因素出清，债市进入修复阶段，建议保持观望 [5] 黑色建材 - 双焦、螺纹钢震荡运行，煤炭行业“金九”行情，价格全面上涨，螺纹钢期货价格震荡偏强，估值略有提升，关注10月需求；玻璃基本面暂无明显变化，受煤炭稳供报价消息影响回调，旺季需求形成弱支撑，建议逢低做多 [7][8][10] 有色金属 - 铜高位震荡，本周冲高回落，消费或逐步回升，供应端压力不明显，建议偏多谨慎交易；铝高位震荡，几内亚矿价有支撑但氧化铝价格大跌，需求进入旺季，建议逢低布局多单；镍震荡运行，基本面供需变动有限，中长期供给过剩，建议逢高适度持空；锡震荡运行，供应偏紧，下游消费回暖，建议区间交易；黄金、白银震荡运行，受美联储降息等因素影响，价格下方有支撑，建议区间交易 [12][13][18] 能源化工 - PVC震荡运行，库存偏高，出口持续性存疑，上游投产压力大，关注政策及成本端扰动；烧碱震荡运行，考虑国庆节前下游补库和远月氧化铝投产预期，总体预期偏震荡；苯乙烯偏弱震荡，成本利润受原油和纯苯影响，供需偏弱；橡胶震荡运行，受台风天气扰动，供应担忧升温，库存有所下降；尿素震荡运行，供应环比增加，需求分散，产销偏弱，企业库存累库；甲醇震荡运行，内地供应环比恢复，主力需求开工下滑，港口库存新高；聚烯烃震荡运行，“金九银十”消费旺季，下游开工改善，供应压力阶段性缓解，库存去化；纯碱空 01 多 05 套利，下游节前补货，产量上升，过剩幅度明显，01 合约受拖累，05 合约受情绪利好 [22][26][34] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，全球供需好转，宏观环境变好，但新棉产量大增，价格下跌压力大，建议做好套期保值；PTA震荡偏弱，原油供应担忧和现货价格波动，成本支撑减弱，下游需求不佳；苹果震荡偏强，西部多雨影响晚富士脱袋，早熟富士交易收尾，价格坚挺；红枣震荡偏弱，新疆灰枣上糖，消费偏弱，价格高位后压力加大 [36][37] 农业畜牧 - 生猪整体承压，9月供应增加，需求增长慢，供大于求压制价格，但国家或启动收储政策和双节备货预期限制大跌空间，建议11、01空单滚动止盈，反弹加空；鸡蛋反弹承压，冷库蛋出库补充供应，下旬备货需求转弱，中长期供应压力仍大，建议逢高介空或持有看跌期权；玉米区间震荡，新作补充缓解旧作供应偏紧，关注新作上市节奏，建议偏空思路对待；豆粕偏弱震荡，国内9 - 10月到港充裕，受制于抛储，价格上方承压，但成本支撑难有大跌；油脂调整，9月马棕油产量下降出口需求仍存，累库速度放缓，国内油脂受阿根廷取消出口税影响回调，但下方支撑仍存，建议短期等待回调结束后再多，关注套利机会 [40][46][53]