报告行业投资评级 - 建议观望 [1] 报告的核心观点 - 9月22日碳酸锂期货主力合约区间震荡，现货市场低价成交尚可，基差由贴转升，当前供需均强，上游库存压力不大，下游锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库节点与江西矿端提交储量报告最后期限到来 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货价格 - 2025年9月22日近月合约收盘价73200元/吨，较9月19日降560元/吨；连一合约收盘价73420元/吨，较9月19日降540元/吨；连二合约收盘价73480元/吨，较9月19日降560元/吨；连三合约收盘价73480元/吨，较9月19日降560元/吨 [1] 碳酸锂期货成交量与持仓量 - 2025年9月22日碳酸锂期货成交量396645手，较9月19日增26286手；活跃合约持仓量271624手，较9月19日降9640手 [1] 碳酸锂库存 - 2025年9月22日库存38909吨，较9月19日降575吨；SMM碳酸锂库存中冶炼厂34456吨，较9月19日降1757吨；下游58279吨，较9月19日增1216吨；其他43580吨，较9月19日降440吨；合计137531吨，较9月19日降981吨 [1] 锂矿价格 - 2025年9月22日锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价860美元/吨，较9月19日涨1美元/吨；锂云母（Li2O：1.5%-2.0%）平均价1165元/吨，较9月19日涨15元/吨；锂云母（Li2O：2.0%-2.5%）平均价1900元/吨，较9月19日涨20元/吨；磷锂铝石（Li2O：6%-7%）平均价6090元/吨，与9月19日持平；磷锂铝石（Li2O：7%-8%）平均价7215元/吨，与9月19日持平 [1] 锂化合物价格 - 2025年9月22日碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价73850元/吨，较9月19日涨350元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价71600元/吨，较9月19日涨350元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价9.4美元/公斤，与9月19日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价74130元/吨，较9月19日涨80元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价79100元/吨，较9月19日涨80元/吨 [1] 其他锂相关产品价格 - 2025年9月22日六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价57000元/吨，与9月19日持平；三元前驱体523（多晶/消费型）平均价82425元/吨，较9月19日涨325元/吨；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价79875元/吨，较9月19日涨200元/吨等 [1] 碳酸锂进口情况 - 中国2025年8月碳酸锂进口量为21460.92吨，环比增长57.79%，同比增长23.54%；智利是第一大进口来源地，当月从智利进口碳酸锂15607.56吨，环比上升81.89%，同比增加20.80%；阿根廷是第二大进口来源地，当月从阿根廷进口碳酸锂4252.50吨，环比上升7.66%，同比减少5.84% [1] 多空逻辑 - 成本端锂辉石精矿、锂云母价格上涨；供应端上周碳酸锂产量上升，不同原料制碳酸锂产量均上升；下游需求方面，上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量上升，9月钴酸锂产量上升，锰酸锂产量上升，上周动力电池产量基本持平；终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓，3C出货量一般，9月储能电池排产增加 [1]