报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 尿素市场供需宽松逻辑延续，盘面价格虽有支撑，但暂无明显向上驱动力，需关注节前备货进度及集中度 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日尿素期货低开高走，日内震荡收平，现货市场疲软，低价吸单后成交好转有限，后续有降价吸单压力 [1][2][5] - 尿素日产回升至19万吨以上，前期检修装置逐步复产，高日产压制尿素价格 [1] - 需求端双节假期前下游提前备货，多逢低拿货，工业需求以刚需为主，复合肥工厂开工率增加但增速放缓，终端需求疲软，厂内成品库存高企，企业以库存去化为重点，东北地区到货量环比回升但对市场情绪支撑乏力 [1] - 尿素厂内库存增加且高于往年同期 [1] 期现行情 - 期货方面，尿素主力2601合约1655元/吨开盘，最终收于1658元/吨，涨跌幅+0.00%，持仓量304900手（-2508手），主力合约前二十名主力持仓席位中多头-3030手，空头-1876手 [2] - 部分期货公司净多单或净空单情况：融达期货净多单-989手、宏源期货净多单-791手，银河期货净空单+1117手，中信期货净空单-1056手 [2] - 2025年9月23日，尿素仓单数量7535张，环比上个交易日持平 [3] - 现货方面，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂成交价格范围多在1560 - 1600元/吨，河北部分工厂报价较高，主要执行出口集港订单 [1][5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价下跌，期货收盘价下降，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，1月合约基差-38元/吨（-2元/吨） [9] - 供应数据，2025年9月23日，全国尿素日产量20.1万吨，较昨日+0.1万吨，开工率84.93% [11]