核心观点 - 农林牧渔行业生猪养殖已进入亏损区间，猪价短期承压但后续或底部企稳，行业政策转向产能调控与高质量发展，建议关注成本领先的龙头企业 [2][6][7] - 机械/建材建筑行业基建投资整体温和增长，电力等板块表现突出，建筑板块选股围绕高股息红利和向新能源、智能建造转型的"建筑+"两条主线 [2][14][18] - 北交所智能驾驶产业链受益于八部门推动智能网联产业化应用的政策利好，技术迭代加速且产业链企业众多，但近期市场表现疲软 [2][20][21] - 长虹能源作为碱性及锂离子电池供应商，在半固态电池等前沿技术取得量产突破，受益于智能家居与物联网发展，业绩持续增长 [4][25][27][28] 农林牧渔行业 - 生猪最新周度猪价为13.15元/kg，环比下跌0.37元/kg，22日猪价进一步降至12.71元/kg，行业进入亏损区间 [2][6] - 出栏均重为128.45kg，环比微增0.13kg，15kg仔猪报价358元/头，环比下跌36元/头，部分地区7kg仔猪价格跌破200元/头，仔猪环节亏损严重 [2][6] - 猪价短期下行受消费弱势与供应积压双重压力影响，后续或底部企稳，行业政策转向"保护农民权益与激活企业创新" [2][6][7] - 肉鸡行业面临"高产能、弱消费"矛盾，9月22日烟台鸡苗报价3.40元/羽，环比上涨7.9%，毛鸡价格3.38元/斤，环比下降1.46% [8] - 饲料板块推荐海大集团，受益于行业回暖与管理优化，公司负债率降至49%，自由现金流改善 [9][10] - 宠物行业头部品牌优势明显，行业集中度持续提升，内销促销淡季价格战暂缓，毛利率或回升 [11] - USDA 9月报告显示美豆2025/26年度种植面积上调至8110万英亩，单产下调至53.5蒲式耳/英亩，出口下调至16.85亿蒲，结转库存上调至3亿蒲 [12] 机械/建材建筑行业 - 2025年1-8月全国基础设施投资温和增长，狭义基建累计完成11.58万亿元，同比增长2.0%，广义基建15.76万亿元，同比增长5.42% [14] - 电力、热力、燃气及水的生产和供应业累计同比增长18.80%，8月单月增长4.14%，继续领跑各板块 [2][14] - 建筑板块选股围绕红利主线（高分红、低估值，推荐江河集团、四川路桥）和"建筑+"主线（转型新能源、智能制造等新业态） [2][18] - 本周专项债发行1439.16亿元，累计发行量62697.04亿元，同比增长45.02%，城投债本周发行量893.45亿元，净融资额88.91亿元 [17] 北交所智能驾驶产业 - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，推动智能网联技术产业化应用，有条件批准L3级车型生产准入 [20] - 2024年中国车规级SoC市场规模达到381亿元，同比增长42.7%，智能座舱SOC芯片技术迭代加速 [20] - 北交所中有11家企业属于智能驾驶产业链，包括开特股份、奥迪威等，本周北交所科技成长股股价涨跌幅中值为-1.84% [2][20][21] - 汽车产业市盈率TTM中值上升至38.2X，市值中值升至22.6亿元，电子设备、机械设备等产业市盈率中值均有所下降 [22] 长虹能源公司分析 - 公司主营碱性锌锰电池和锂离子电池，2024年归母净利润19718万元，2025年上半年营收20.18亿元，同比增长24%，归母净利润11116万元，同比增长29% [4][27] - 锌锰电池泰国工厂预计年底投产，形成"绵阳+嘉兴+泰国"制造基地，锂离子电池泰兴四期新产线投产爬坡，强化规模效应 [4][27] - 在半固态电池、硅碳电池等研发取得实质进展，半固态电池3000mAh容量产品已可量产，硅碳负极电池达量产状态，4.25V无人机电池项目完成开发 [4][28] - 预计2025-2027年归母净利润为2.38亿元、3.02亿元和3.80亿元，对应PE为28.2倍、22.3倍和17.7倍 [29]