报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司思科瑞2025年上半年经营成果显著，营收和净利润大幅增长，研发创新取得新突破，在商业航天领域积极布局，未来将依托技术与区域优势提升经营效益，虽受证监局处罚但积极整改并拓展新业务领域 [23][25][29] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为思科瑞，所属行业是电子元件，接待时间为2025年9月23日，上市公司接待人员包括董事长张亚、总经理杨大为等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 盈利情况：2025年上半年实现营业收入1.01亿元，同比增长81.76%，净利润358.42万元，同比增加605.30万元，实现扭亏为盈 [23] - 研发创新：报告期内研发投入10745799.18元，经认可的检测项目增至2580项，同比增长28.7%，新增实用新型专利1项、软件著作权24项，测试程序和检测适配器数量均有增长，拥有软件著作权292项、专利90项，发明专利39项 [24][25] - 商业航天战略定位：推进航天相关设备实验环境建设，加大研发投入与外部合作，打造可靠性全产业链基地，聚焦低轨商业卫星检测，形成三大业务并行模式，依托文昌优势打造技术中心，提供多元化服务 [25] - 营收增长原因：一是军工行业需求回暖，订单量上升；二是市场开拓成效显著，新增多家重要客户，检测订单量增长 [25] - 证监局处罚事件：时任分管市场部副总经理舒晓辉组织虚构销售业务，公司已解聘，该事项不影响日常经营，公司将整改提升规范运作水平，舒晓辉职务尚待确定 [26] - 卫星检测布局：已在海南文昌投资设立子公司，建设工程中心，检测能力覆盖从元器件到整星，预计2026年下半年形成产能 [27] - 业绩目标及经营规划：截止2025年6月30日营收和净利润增长，下半年将围绕主业布局业务和建设检测能力，加大研发投入，构建第二增长曲线 [27][28] - 子公司项目进展：海南国星飞测项目进展顺利，已竞得土地使用权，计划总投资4亿元，打造“五中心”，预计2026年底初步形成检测能力并逐步达产 [28] - 处罚对投标影响：公司积极整改，降低负面影响，同时布局新业务领域，联合成立产业创新中心，推动低轨商业卫星检测能力建设 [29] - 股票回购计划：截至目前暂未发布新的回购计划公告，后续决策将及时披露 [30] - 质量管理措施：加强检测过程质量控制，召开“质量评审会议”，完善质量管理体系，对员工进行培训，提高质量意识 [31] - AI技术规划：关注国产Chiplet堆叠等芯片测试方法，为高端军用及民用系统芯片国产化应用做技术储备 [31] - 人才引进与激励：采取外部引进与内部培养方式强化技术研发队伍建设，引进多名高技术水平人员，注重员工培训和再教育，完善奖惩制度，设立激励机制，提供良好工作环境和职业发展计划 [32]