报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股下跌，估值环比抬升；转债市场成交情绪升温；转债中枢下降，高价券占比下降；正股行业指数下降占比过半 [1] 各部分总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降0.18%，上证综指环比下降0.18%，深证成指环比下降0.29%，创业板指环比上涨0.21%，上证50指数环比下降0.09%，中证1000指数环比下降1.09% [1] - 大盘价值相对占优，大盘成长环比上涨0.42%，大盘价值环比上涨0.64%，中盘成长环比下降0.36%，中盘价值环比下降0.59%，小盘成长环比下降0.04%，小盘价值环比下降0.35% [1] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为835.94亿元，环比增长16.18%；万得全A总成交额为25184.71亿元，环比增长17.55% [1] - 沪深两市主力净流出761.67亿元，十年国债收益率环比上升1.23bp至1.88% [1] 转债估值 - 转债整体收盘价加权平均值为128.51元，环比下降0.17%；价格中位数为128.34元，环比下降0.30% [2] - 百元平价拟合转股溢价率为27.55%，环比上升0.28pct；整体加权平价为99.40元，环比下降0.39% [2] - 偏股型转债溢价率为8.02%，环比下降0.59pct；偏债型转债溢价率为86.45%，环比上升2.88pct；平衡型转债溢价率为22.58%，环比上升0.27pct [2] 行业表现 - A股市场中，跌幅前三位行业为社会服务（-3.11%）、商贸零售（-2.90%）、计算机（-2.39%）；涨幅前三位行业为银行（+1.52%）、煤炭（+1.11%）、电力设备（+0.43%） [3] - 转债市场共计19个行业下跌，跌幅前三位行业为机械设备（-4.15%）、通信（-2.74%）、家用电器（-1.66%）；涨幅前三位行业为环保（+2.37%）、汽车（+1.06%）、石油石化（+0.29%） [3] - 收盘价方面，大周期环比+0.04%、制造环比-0.90%、科技环比-1.14%、大消费环比-0.34%、大金融环比-0.13% [3] - 转股溢价率方面，大周期环比+1.1pct、制造环比+0.98pct、科技环比+0.66pct、大消费环比+1.3pct、大金融环比+0.7pct [3] - 转换价值方面，大周期环比-0.76%、制造环比-1.48%、科技环比-1.23%、大消费环比-1.45%、大金融环比-0.52% [3] - 纯债溢价率方面，大周期环比+0.035pct、制造环比-1.3pct、科技环比-1.8pct、大消费环比-0.44pct、大金融环比-0.14pct [4] 行业轮动 - 银行、煤炭、电力设备领涨，银行正股日涨跌幅1.52%，转债日涨跌幅0.06%；煤炭正股日涨跌幅1.11%，转债日涨跌幅-0.66%；电力设备正股日涨跌幅0.43%，转债日涨跌幅0.16% [55]