报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601预计在2400至2460区间震荡，受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加关税调降传闻影响，短期回归震荡格局，需关注后续发展 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕RM2601处于2400至2460区间震荡，基本面受豆粕带动和技术性震荡整理影响，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果；现货需求短期处旺季，库存低位支撑盘面，但国庆后需求渐入淡季且中加贸易磋商有变数，盘面短期受消息面影响震荡；基差升水期货偏多；库存周环比减少2.78%，同比减少20.45%偏多；价格在20日均线下方且方向向下偏空；主力空单减少、资金流入偏空 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市，改善现货市场供应偏紧预期，需求端预期良好 - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，征收进口保证金75.8%，最终裁定结果有变数 - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期 - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产与俄罗斯增产抵消部分影响，全球地缘冲突有上升可能，支撑大宗商品 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金，油厂菜粕库存压力不大 - 利空因素为国产油菜籽集中上市，中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数，有小概率和解 - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 9月15 - 23日，豆粕成交均价在2974 - 3038元，成交量在5.77 - 25.9万吨；菜粕成交均价在2540 - 2620元，成交量多为0，豆菜粕成交均价价差在410 - 458元 [13] - 9月15 - 23日，菜粕期货主力2601价格在2447 - 2528元，远月2605价格在2328 - 2397元，菜粕现货（福建）价格在2540 - 2620元 [15] - 9月11 - 23日，菜粕仓单数量从10383降至9245，期间有多次减少 [17] - 菜粕期货探底回升，现货相对平稳，现货升水小幅波动；豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡；进口菜籽9月到港量平稳，进口成本受关税扰动；油厂菜籽库存回落，菜粕库存减少；油厂菜籽入榨量小幅波动；水产鱼类价格回升，虾贝类价格平稳 [18][20][23] 持仓数据 未提及具体持仓数据内容