报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业的市场情况进行分析，给出投资建议，涵盖原油、贵金属、有色金属、化工品、农产品、金融期货等领域，涉及价格走势、供需关系、库存变化等因素，建议投资者根据不同行业特点采取相应投资策略 各行业总结 能源类 - 原油：中期空头趋势未结束，预估布伦特均价从三季度68美元/桶回落至63美元/桶，SC均价从500元/桶回落至465元/桶左右，此前高位空单与看涨期权结合策略可继续持有[2] - 燃料油&低硫燃料油：FU、LU自身基本面无明确驱动，总体跟随原油走势，地缘消息使高硫表现相对偏强[20] - 沥青：周度出货量环比提升，10月排产计划同比增加，库存水平环比下降，期货价格震荡整理，下方有支撑[21] - 液化石油气：预计行情震荡磨底，供需边际好转，进口到岸成本预期转好[22] 金属类 - 贵金属：偏强趋势未改但短期波动或加剧，关注美国政府停摆、美联储独立性等问题演绎[3] - 铜：内外铜价震荡，节前有备货提振，需关注涉铜消费指标压力，本月社库净累库，建议观望[4] - 铝：沪铝窄幅波动，下游开工季节性回升但铝锭社库未现拐点，关注假期前备货对库存和现货的影响[5] - 氧化铝：运行产能创新高，库存上升，供应过剩，价格弱势运行，支撑看向6月低点2800元附近[6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，保太现货报价下调100元至20300元，废铝货源偏紧，税率政策调整或增加企业成本[7] - 锌：出口预期走强，消费旺季不旺，锌锭累库预期走强，沪锌增仓下行，下方支撑在2.15万元/吨一线[8] - 铅：再生铅利润修复，复产预期走强，下游节前备库需求临近尾声，高价铅锭成交偏弱，1.7 - 1.73万元/吨盘整看待[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，多头题材耗尽，镍价弱势运行将开启下行趋势；不锈钢节前备货需求显现，成本端有支撑[10] - 锡：伦锡在关键支撑位收涨，市场有供应端题材，国内8月锡精矿进口量低位，再生原料扰动大，短线观望[10] - 碳酸锂：短期偏强震荡，市场交投活跃，库存下降，锂价低位有支撑，但预期端引导价格承压[11] - 多晶硅：震荡收于5.02万元/吨上方，政策端产能出清推进，供需格局支撑不足，短期盘面或回调，关注下方支撑[12] - 工业硅：期货震荡收于8925元/吨，新疆开工率上调，川滇延续丰水期开工率，需求增量释放不足，库存增加，预计延续震荡[13] 黑色系 - 螺纹&热卷：夜盘钢价弱势震荡，螺纹表需回暖、产量回落、库存下降，热卷需求回落、产量上升、库存累积，短期区间震荡，关注市场风向及旺季建材需求改善力度[14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运高位回落、到港量反弹，需求端铁水产量高位增加，预计高位震荡[15] - 焦炭：日内价格震荡，焦化第一轮提涨部分落地，库存累增，价格相对坚挺，盘面小幅升水，建议逢低试多[16] - 焦煤：日内价格震荡，蒙煤假期暂停通关，节前补库情绪浓，库存环比抬升，价格相对坚挺，盘面升水，建议逢低试多[16] - 锰硅：日内价格震荡，需求端铁水产量增加，硅锰产量增加、库存未累增，期现需求好，建议逢低做多[17] - 硅铁：日内价格震荡，需求端铁水产量增加，出口需求稳定，供应恢复至高位，期现需求好，表内库存去化，建议逢低做多[18] 化工类 - 尿素：主力合约止跌企稳，日产回升，需求不及供应，库存累积，供过于求形势延续，短期低位运行，关注政策调整[23] - 甲醇：夜盘企稳回升，港口表需走强，累库幅度放缓，节前备货有支撑，但高库存及累库预期压制上涨高度，关注海外装置限气情况[24] - 纯苯：夜盘价格止跌回升，周度开工下降，加工差低位震荡，港口库存下降，现实基本面尚可，但进口量预期及下游利润不佳拖累市场[25] - 苯乙烯：供需存双增预期，国庆备货有支撑，但供应增加量大于需求，价格走势偏弱[26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：市场震荡偏弱，供应有增加预期，需求端支撑力度有限，下游企业采购谨慎[27] - PVC&烧碱：PVC震荡偏弱，现货供需宽松、库存压力大；烧碱期价大幅下挫，供应高压运行，预计宽幅震荡[28] - PX&PTA：PX供需强预期弱化，PTA加工差和基差修复，行业盈利差，关注油价反弹对聚酯库存的影响[29] - 乙二醇：价格持续下跌，国内开工回升，到港量环比回落，港口库存低位，基本面现实供应压力不大但预期偏弱[30] - 短纤&瓶片：短纤新产能有限，负荷高位，库存稳中有降，旺季需求回升，加工差修复；瓶片开工率回落，加工差修复后转弱[31] 农产品类 - 大豆&豆粕：夜盘连粕下跌，阿根廷取消大豆及其衍生品出口税，关注进口量级，行情短期利空，长期谨慎看多[35] - 豆油&棕榈油：预计国内大豆明年一季度供应紧张局面缓解，国内油脂强于粕，棕榈油强于豆油，美豆价格测试低点，美豆油弱于马棕油[36] - 菜粕&菜油：菜油降库，10月沿海油厂或停机，表现偏强；菜粕需求受抑制，菜系短期走势或偏弱[37] - 豆一：国产大豆价格创阶段性新低，关注收购量和价格，明年一季度供应缺口大概率消失，美豆价格测试低点[38] - 玉米：夜盘期货震荡偏弱，新季玉米产量乐观，但开秤价下跌未止，十一前后或底部偏弱运行[39] - 生猪：期货合约下跌创新低，现货价格疲弱，政策收储量有限，基本面偏弱，期价偏空[40] - 鸡蛋：期货偏弱调整，现货价格稳中偏弱，国庆后需求回弱，预计年内四季度见产能高点，远月合约可布局多单[41] - 棉花：美棉反弹，国内现货成交偏弱，等待新棉收购价格，新疆棉花丰产概率大，短期郑棉破位下行后观望[42] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，国内关注广西甘蔗后续天气和长势[43] - 苹果：期价震荡，早熟苹果需求好，但新季度产量预计变化不大，冷库库存或高于预期，期价短期下行[44] - 木材：期价震荡，国内供应量维持低位，旺季需求弱，库存压力小，价格上涨动力不足，暂时观望[45] - 纸浆：期货低位震荡，港口库存同比偏高，供给宽松，需求一般，操作上观望或区间震荡思路对待[46] 金融类 - 股指：A股短期高位震荡偏强，需政策信号指引，中期增配科技成长板块，短期适度增配周期风格，把握恒生科技指数机会[46] - 国债：期货收盘全线下跌，资金面短端品种多数下行，货币政策表述中性，预计收益率曲线陡峭化概率增加[47]