报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：震荡偏强 [2] - 煤焦：震荡偏多 [2] - 卷螺：震荡 [2] - 玻璃：调整 [2] - 纯碱：调整 [2] 金融 - 上证50：震荡 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：震荡 [4] - 中证1000：反弹 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：反弹 [4] - 黄金：偏强运行 [4] - 白银：偏强运行 [4] 轻工 - 原木：区间震荡 [5] - 纸浆：底部盘整 [5] - 双胶纸：偏空对待 [5] 油脂油料 - 豆油：震荡偏空 [5] - 棕油：震荡偏空 [5] - 菜油：震荡偏空 [6] - 豆粕：震荡偏空 [6] - 菜粕：震荡偏空 [6] - 豆二：震荡偏空 [6] - 豆一：震荡偏空 [6] 农产品 - 生猪：震荡偏强 [8] 软商品及聚酯 - 橡胶：震荡 [11] - PX：观望 [11] - PTA：震荡 [11] - MEG：观望 [11] - PR：观望 [11] - PF：观望 [11] 报告的核心观点 报告对多个行业的期货品种进行分析并给出投资评级，综合考虑各品种的供需关系、成本因素、市场情绪、政策影响等，预计不同品种呈现不同走势，投资者需关注各品种相关的关键因素变化以控制风险 [2][4][5][8][11] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石：全球发运总量环比减248.3万吨至3324.8万吨，47港到港总量环比增358.1万吨至2750.4万吨，铁水产量回升带动需求，钢厂盈利比例回落但减产动力不足，节前有补库预期，2601合约高位调整 [2] - 煤焦：煤矿停产消息和“反内卷”预期推动盘面反弹，下半年焦煤供应或弱于去年，“金九银十”旺季带动需求回升，内蒙古焦企提涨焦炭，中长期煤焦震荡偏多 [2] - 卷螺：美联储降息落地，交易重点转向现实，双焦反弹带动成材端，成材产量回落但供应仍高，表需回升但库存压力增加，地产投资回落，总需求难有逆季节性表现，螺纹2601合约短期震荡偏强，关注库存表现 [2] - 玻璃：主力合约偏弱运行，供应持稳，需求增量有限，下游订单天数增加，沙河煤改气或影响盘面，01合约关注冷修路径，长期关注房地产竣工面积和节前补库 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指多数收跌，银行、贵金属板块资金流入，餐饮旅游、教育板块资金流出，市场行情震荡，建议控制风险偏好，股指多头维持仓位 [2][4] - 国债：中债十年期到期收益率上行1bp，央行开展逆回购操作，单日净回笼109亿元，市场利率波动，国债走势趋弱，多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制向央行购金转变，美国债务问题或加重，美元信用有裂痕，黄金去法币化属性凸显，金融属性和避险属性受不同因素影响，短期美联储降息，10月降息预期超93%，关注PCE数据，预计黄金偏强运行 [4] 轻工 - 原木：上周港口日均出货量减少，8月新西兰发运量下降，9月到港量预计低位，本周预计环增，港口库存去库，现货价格偏稳，成本端支撑减弱，期现商锁货意愿不强，预计区间震荡 [5] - 纸浆：现货价格偏稳，针叶浆外盘价维持，阔叶浆外盘价上涨，成本支撑增强，但造纸行业盈利低、库存压力大，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [5] - 双胶纸：现货价格偏稳，排产稳定，开工回升，但9月是下游淡季，出版招标未开始，纸价利润低，备货积极性低，产能过剩，供需矛盾突出，偏空对待 [5] 油脂油料 - 油脂：马棕油8月产量增、库存增，9月1 - 20日出口减少，美国环保署方案有争议，印尼过渡方案提升需求预期，国内大豆到港充足，油厂开机率高，豆油库存增加，豆棕价差倒挂，菜油去库，需求支撑减弱，预计震荡偏空，关注美豆产区天气和马棕油产销 [5][6] - 粕类：美豆单产调至53.5蒲/英亩，总产量升至43.01亿蒲，出口需求疲软，期末库存增至3亿蒲，国内供应压力大，油厂开机率高，豆粕库存高位，下游需求疲软，预计豆粕短期反弹中期震荡偏空，关注美豆天气和大豆到港情况 [6] 农产品 - 生猪：本周全国生猪交易均重上升，下周或继续小幅上涨，全国重点屠宰企业结算均价下跌，开工率下降，后期开工率或局部回升、整体降后趋稳，9月底双节备货需求提升价格有支撑，预计短期内震荡偏弱运行 [8] 软商品及聚酯 - 橡胶：云南产区供应压力减少，海南胶水产量低但成本降低，泰国杯胶价格上涨，越南库存低，需求端产能利用率上升，库存下降，未来上量预期压制价格，预计宽幅震荡 [11] - PX：潜在供应风险加固油价底部支撑，自身供减需增但中期供需有压力，PXN价差被挤压，价格随油价波动 [11] - PTA：油价振幅大，PXN价差被挤压，成本支撑一般，供应回升，下游负荷反弹，供需皆增但边际转弱，终端订单弱于预期，价格随成本波动 [11] - MEG：上周港口库存累库，终端需求改善不多，供应压力增加，中期供需宽平衡，短期成本波动大，低库存支撑或削弱 [11] - PR：地缘政治支撑油价反弹，但商品氛围一般，供需无利好，聚酯瓶片加工费修复或拖累涨幅，预计随成本偏暖运行 [11] - PF：宏观缺乏利好，但涤纶短纤低库存叠加油价上涨，预计市场偏暖整理，关注双节前下游备货力度 [11]