报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝主力合约低位震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 铸铝主力合约冲高回调，持仓量增加，现货升水，基差走弱，建议轻仓逢低短多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20705元/吨，环比+20元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2907元/吨，环比+30元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2646美元/吨，环比-9美元/吨；沪铝前20名净持仓-6257手，环比+608手 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20330元/吨，环比+50元/吨；主力 - 连二合约价差-55元/吨，环比-55元/吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20680元/吨，环比0元/吨；氧化铝现货价2910元/吨，环比-20元/吨 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭全国20850元/吨，环比0元/吨；长江有色市场AOO铝20690元/吨，环比-70元/吨 [2] - 基差：铸造铝合金520元/吨，环比-190元/吨；基差：电解铝-25元/吨，环比-20元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量792.47万吨，环比+35.98万吨；需求量725.80万吨，环比+3.73万吨 [2] - 平均价:破碎生铝佛山金属废料16450元/吨，环比0元/吨；山东金属废料15950元/吨，环比0元/吨 [2] - 出口数量:氧化铝18.00万吨，环比-5.00万吨；进口数量9.44万吨，环比-3.16万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量217260.71吨，环比-30322.61吨；出口数量25604.34吨，环比-15383.37吨 [2] - 电解铝总产能4523.20万吨，环比0万吨；开工率98.11%，环比+0.33% [2] - 铝材产量554.82万吨，环比+6.45万吨；再生铝合金锭产量63.59万吨，环比+1.27万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比0万吨；国房景气指数93.05，环比-0.28 [2] - 铝合金产量163.50万吨，环比+9.90万吨；汽车产量275.24万辆，环比+24.21万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率:20日:沪铝6.44%，环比-0.21%；40日:沪铝6.18%，环比-0.00% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率10.69%，环比+0.0047%；沪铝期权购沽比1.12，环比-0.0236 [2] 行业消息 - 美联储主席鲍威尔称政策利率略带限制性，或为进一步降息打开空间 [2] - 美联储古尔斯比、理事鲍曼、博斯蒂克等发表关于利率的观点 [2] - 外交部长王毅会见美国国会众议员代表团，中美关系企稳 [2] - 工信部部长李乐成表示“十五五”要培育新兴产业开辟新赛道 [2] 氧化铝观点总结 - 几内亚雨季影响土矿发运，后续进口量或减少，但港口库存中高位，供应仍足 [2] - 电解铝产能置换推动氧化铝需求小幅增长，但需求提振小于供给增长 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 原料氧化铝供应充足且报价回落，电解铝冶炼利润较优，产能小幅增长 [2] - 降息预期兑现令铝价回调，下游采买意愿走高，基本面供给稳定需求提振 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩 [2] 铸造铝合金观点总结 - 降息预期兑现，废铝报价小幅度回落，对铸铝成本支撑仍偏强 [2] - 原料废铝供给紧张限制铸铝产量，国内供给量收减，需求小幅回暖库存积累 [2] - 60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱略收敛 [2]