报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属方面，美联储内部分歧加大政策不确定性打压美元信用，中东地缘紧张及欧洲政治动荡推升避险买盘，全球央行购金提供长期支撑，美元指数回落利好金价，国内金价走势相对强于国际[3] - 铜方面，随着美联储利率决议落地，短期宏观对铜价影响降低，铜自身有韧性，或在8万元每吨附近震荡偏强，供给端偏紧问题短期难解决，需求端铜杆开工率和下游终端需求暂时稳定[17] - 铝方面，9月降息落地宏观驱动暂缓，沪铝交易或聚焦基本面，库存是关注焦点，短期铝价回调后下游成交情绪回暖，大户积极入场挺价，沪铝或将震荡偏强；氧化铝短期矿价或维持弱势震荡，氧化铝过剩状态持续，短期内价格或将偏弱运行；铸造铝合金短期或维持高位震荡[37][38][39] - 锌方面，供给端维持过剩状态，需求端未观察到旺季现象，库存上锌价外强内弱格局明显，短期内震荡为主，交易策略上内外反套可继续观望LME库存逼近极值或卖出虚值看涨期权收取权利金[65] - 镍产业链方面，矿端供给稳定性担忧加剧，新能源带动MHP以及镍盐价格上涨，镍铁价格坚挺，不锈钢节前观望情绪较浓[80] - 锡方面，宏观对锡价影响降低，基本面供给偏紧短期格局9月难改变，需求弱势暂无法对价格产生太大影响，锡价或仍以震荡为主[95] - 碳酸锂方面，临近国庆，预计截至国庆假期前，碳酸锂期货价格或呈现震荡整理态势[107] - 硅产业链方面，临近国庆假期，技术面看多空双方均有平仓离场迹象，基本面暂无较大变化，市场情绪一般[116] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 价格走势：展示了SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比、SHFE与SGX黄金期现价差、SHFE与SGX白银期现价差、黄金与美债实际利率、黄金与美元指数、黄金长线基金持仓、白银长线基金持仓、SHFE金银库存、COMEX金银库存等数据图表[4][12][16] 铜 - 期货盘面数据：沪铜主力、连一、连三最新价分别为79960元/吨、79960元/吨、79950元/吨，日涨跌幅均为0.05%；伦铜3M最新价为9993.5美元/吨，日涨跌幅为 -0.08%；沪伦比为8.09 [18] - 现货数据：上海有色1铜、上海物贸、广东南储、长江有色最新价分别为80045元/吨、79985元/吨、80030元/吨、80140元/吨，日涨跌幅分别为0.04%、0.06%、0.06%、0.04%；上海有色升贴水为55元/吨，日涨跌幅为0% [23] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏为 -108.53元/吨，日涨跌幅为37.89%；铜精矿TC为 -40.65美元/吨，日涨跌幅为0% [28] - 精废价差：目前精废价差（含税）为1878.51元/吨，日涨跌幅为4.45%；合理精废价差（含税）为1500.7元/吨，日涨跌幅为0.05% [32] - 仓单数据：沪铜仓单总计为27419吨，日涨跌幅为 -1.11%；国际铜仓单总计为6445吨，日涨跌幅为0% [33][35] - 库存数据：LME铜库存合计为144975吨，日涨跌幅为 -0.28%；LME铜注册仓单合计为133100吨，日涨跌幅为0.15% [35] 铝 - 期货盘面价格：沪铝主力、连续、连一、连二最新价分别为20705元/吨、20705元/吨、20705元/吨、20705元/吨，日涨跌幅分别为0.1%、0.1%、0.1%、0.05%；伦铝（3M）最新价为2646美元/吨，日涨跌幅为 -0.34%；氧化铝主力、连续、连一、连二最新价分别为2907元/吨、2870元/吨、2886元/吨、2896元/吨，日涨跌幅分别为1.04%、0.81%、1.12%、1.01%；铝合金主力、连续、连一、连二最新价分别为20280元/吨、20255元/吨、20280元/吨、20280元/吨，日涨跌幅分别为 -0.29%、 -0.22%、 -0.29%、 -0.39% [40] - 价差数据：沪铝连续 - 连一为0元/吨，日涨跌幅为 -100%；沪铝连一 - 连二为 -10元/吨，日涨跌幅为 -33.33%；伦铝（3 - 15）为 -43.7美元/吨，日涨跌幅为 -2.89% [44] - 现货数据：华东铝价、佛山铝价、中原铝价最新价分别为20680元/吨、20620元/吨、20690元/吨，日涨跌幅分别为0%、 -0.3333%、 -2.89%；华东基差、佛山基差、中原基差最新价分别为0元/吨、 -55元/吨、10元/吨，日涨跌幅分别为 -100%、 -8.33%、 -133.33% [52] - 库存数据：沪铝仓单总计为67736吨，日涨跌幅为 -1.77%；伦铝库存总计为517150吨，日涨跌幅为0.64%；氧化铝仓单仓库总计为149211吨，日涨跌幅为 -1.19% [61] 锌 - 盘面价格：沪锌主力、连续、连一、连二最新价分别为21860元/吨、21860元/吨、21875元/吨、21890元/吨，日涨跌幅分别为0.07%、0.07%、0.05%、0.02%；LME锌收盘价为2888.5美元/吨，日涨跌幅为 -0.19% [66] - 现货数据：SMM 0锌均价、SMM 1锌均价最新价分别为21820元/吨、21750元/吨，日涨跌幅分别为 -0.27%、 -0.28%；上海升贴水、广东升贴水、天津升贴水最新价分别为 -60元/吨、 -75元/吨、 -60元/吨，日涨跌幅分别为9.09%、7.14%、9.09% [71] - 库存数据：沪锌仓单总计为57357吨，日涨跌幅为1.31%；伦锌库存总计为44400吨，日涨跌幅为 -3% [76] 镍产业链 - 期货数据：沪镍主连、连一、连二、连三最新价分别为121450元/吨、120910元/吨、121100元/吨、121340元/吨，环比分别为1%、 -0.53%、 -0.52%、 -0.52%；LME镍3M最新价为15340美元/吨，环比为 -0.48%；不锈钢主连、连一、连二、连三最新价分别为12895元/吨、12890元/吨、12925元/吨、12995元/吨，环比分别为0%、 -0.15%、 -0.12%、0.04% [81] - 现货数据：展示了镍现货平均价等数据图表[86] - 库存数据：沪镍仓单数为24971吨，环比为 -1.94%；不锈钢仓单数为88233吨，环比为 -0.87% [81] 锡 - 期货盘面数据：沪锡主力、连一、连三最新价分别为271650元/吨、272060元/吨、272240元/吨，日涨跌幅分别为0.66%、0.7%、0.71%；伦锡3M最新价为34270美元/吨，日涨跌幅为0.73% [96] - 现货数据：上海有色锡锭、1锡升贴水、40%锡精矿、60%锡精矿、焊锡条（60A）上海有色、焊锡条（63A）上海有色、无铅焊锡最新价分别为271400元/吨、300元/吨、259400元/吨、263400元/吨、176250元/吨、183750元/吨、277750元/吨，日涨跌幅分别为0.26%、0%、0.27%、0.27%、0.28%、0.27%、0.36% [101] - 库存数据：仓单数量锡合计为6342吨，日涨跌幅为 -1.18%；LME锡库存合计为2575吨，日涨跌幅为 -0.19% [103] 碳酸锂 - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力、连续、连一、连二、连三、连五最新价分别为72880元/吨、73420元/吨、73660元/吨、73680元/吨、73580元/吨、73400元/吨，日变动分别为 -780元/吨、220元/吨、240元/吨、160元/吨、100元/吨、 -300元/吨 [108] - 现货数据：锂云母均价（2% - 2.5%）、锂辉石精矿均价（6%，CIF中国）、磷锂铝石（6% - 7%）最新价分别为1875元/吨、856美元/吨、6080元/吨，日涨跌幅分别为 -0.82%、 -0.47%、 -0.16% [110] - 库存数据：广期所仓单库存为39749，日增减幅度为0.76%；碳酸锂周度社会总库存为137531，日增减幅度为 -0.71% [114] 硅产业链 - 现货数据：华东553、黄埔港553、天津港553、昆明553、新疆553、新疆99、华东421、黄埔港421、天津港421、昆明421、四川421最新价分别为9500元/吨、9500元/吨、9400元/吨、9600元/吨、9000元/吨、9000元/吨、9700元/吨、10100元/吨、9850元/吨、9950元/吨、9750元/吨，日涨跌幅均为0% [117] - 盘面数据：工业硅主力、连续、连三最新价分别为9020元/吨、8990元/吨、9380元/吨，日涨跌幅分别为1.06%、1.12%、0.97% [118] - 库存数据：展示了我国多晶硅总库存季节性、工业硅周度社会库存季节性等数据图表[138][144]