重点品种：铜、黄金、原油 铜：夜盘铜价收涨 3.31%，印尼 Grasberg 矿难导致供应预期缩减。年初以来精 矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，但冶炼产量延续高增长。国家统 计局数据显示，电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增，未来增速可能放缓； 汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。印尼矿难大概率导致全球 铜供求转向缺口，长期支撑铜价。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。 黄金：金银涨势暂缓，出现一定调整。鲍威尔最近一次讲话中表示，就业下行风 险证明降息是合理的，但通胀仍然有些高企，政策取决于数据，延续了 9 月美联 储会议时的谨慎姿态。美联储金融监理副主席鲍曼周二表示，美联储在支持就业 市场方面可能行动过于缓慢，如果需求状况恶化、企业开始财源，届时可能需要 加快降息的速度。上周，9 月美联储风险管理式降息 25 个基点，符合市场预期。 仅有刚被任命的美联储理事米兰支持降息 50 个基点。在特朗普持续施压的背景 下，美联储的降息姿态仍然较为谨慎，不过降息前景较为明确。市场预期今年剩 余两次会议均将降息。本周接连有几位联储官员讲话释放谨慎态度，但市场情绪 整体并未受其打压。市场预期关税对 ...