美国8月新屋销售年化总数80万户，远超预期的65万户，环比大涨20.5%，达到自2022年初以来 的最快增速。8月待售新房库存降至49万套，为今年以来的最低水平。 消 息 评 论 及 策 略 金银涨势暂缓，出现一定调整。鲍威尔最近一次讲话中表示，就业下行风险证明降息是合理 的，但通胀仍然有些高企，政策取决于数据，延续了9月美联储会议时的谨慎姿态。美联储金融 监理副主席鲍曼周二表示，美联储在支持就业市场方面可能行动过于缓慢，如果需求状况恶化 、企业开始财源，届时可能需要加快降息的速度。上周，9月美联储风险管理式降息25个基点， 符合市场预期。仅有刚被任命的美联储理事米兰支持降息50个基点。在特朗普持续施压的背景 下，美联储的降息姿态仍然较为谨慎，不过降息前景较为明确。市场预期今年剩余两次会议均 将降息。本周接连有几位联储官员讲话释放谨慎态度，但市场情绪整体并未受其打压。市场预 期关税对通胀影响或持续性有限，并对四季度投资增长有一定期待。美国财政赤字、债务持续 膨胀，以中国为代表的央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然明确。对美联储继续降息的 预期令多头情绪延续，但短期出现一定调整。 20250925申万期货品种 ...