报告基本信息 - 报告日期为2025年09月25日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 工业硅供需压力不减，9月第4周产量增至9.47万吨，月度产量预计达42万吨，需求侧多晶硅乐观估计需求14.5万吨，有机硅12万吨，出口及合金需求11万吨，供需差额达4.50万吨，市场无去库驱动；“弱现实+强政策预期”使资金对政策驱动敏感，现货价格稳中上涨刺激近期期货价格偏强震荡，但节前资金风险偏好下降，期货价格继续保持宽幅震荡为主 [4] 各部分总结 行情回顾与展望 - 工业硅期货价格震荡运行，Si2511收盘价9020元/吨，成交量353767手，持仓量270931手，净减2765手 [4] - 四川553价格9150元/吨，云南553价格8850元/吨；内蒙421价格9500元/吨，新疆421价格9500元/吨，四川421价格9850元/吨 [4] 行情要闻 - 09月24日，广期所期货仓单量49925手，较上一交易日净减38手 [5] - 相关部门推动行业自律和重点行业产能治理，8月份煤炭、钢铁、新能源汽车、光伏等行业出厂价格同比降幅收窄，对PPI下拉影响降低，利于价格运行回归合理区间 [5]