报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月国民经济活动走弱，内需修复基础仍偏弱，政策端基建投资放缓拖累整体投资回落，9月国内货币政策跟随美联储实施宽松必要性不大，政策端或加大宽财政、宽信用、加码房地产方面政策力度，给债市带来扰动 [11] - 股市加速走强最快阶段或已过去，对债市压制或缓和，但债市仍缺乏突破口，需等待更优配置价值显现，市场重心应转向资金面和股债跷板，关注本周央行MLF续作和跨季资金表现，长假临近市场避险情绪或推动债市企稳 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：央行延续净回笼、呵护力度不足，债市情绪偏弱，国债期货全线下跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全面回升，中长端上行幅度更大，10年国债活跃券250011收益率报1.82%上行2.2bp [9] - 资金市场：资金面压力略有抬升，公开市场转为净回笼，今日有4185亿元逆回购到期，央行开展4015亿元逆回购操作，全口径净回笼170亿元，银行间资金情绪指数持稳，短端资金利率多数抬升，中长期资金持稳 [10] 行业要闻 - 央行公布LPR，1年与5年期以上利率分别维持3.0%、3.5%不变，东方金诚王青团队认为年底前政策利率及LPR仍可能下调，四季度或降息降准带动LPR下调，稳楼市政策或进一步加力 [13] - 国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团，希望推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展 [13] - 国新办发布会，央行行长潘功胜介绍我国银行业总资产、股债市场规模、外汇储备规模情况，“十四五”期间金融风险整体可控，金融支持房地产风险化解和融资平台债务风险化解成果，回应美联储降息表示中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡 [14] - 9月22日，国家金融监督管理总局局长李云泽介绍建立城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款超7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，上海易居房地产研究院副院长严跃进表示该机制为房地产项目注入流动性 [15] 数据概览 - 国债期货行情：展示国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [16][17][18][21] - 货币市场：展示SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [31][35] - 衍生品市场：展示Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [37]