报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、有色金属、黑色金属、农产品、能化产品、金融期货等多个行业进行分析，认为各行业走势分化，部分受地缘政治、季节性需求、政策等因素影响，多数行业以震荡行情为主，投资者需关注市场动态和相关因素变化以把握投资机会和规避风险 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价延续反弹，短期地缘风险主导，看涨期权对空头头寸有保护价值 [2] - 贵金属：隔夜震荡回落，中期偏强趋势未改但短期波动加剧，建议观望 [3] - 铜：隔夜伦铜创今年新高，印尼自由港产量下调，技术上有突破潜力，但需关注资金配置兴趣和宏观经济指标 [4] - 铝：隔夜受铜价带动偏强震荡，9月消费不及预期，沪铝在3月高点有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，税率政策调整或使其更具韧性 [6] - 氧化铝：运行产能创新高，库存上升，供应过剩，价格弱势运行，支撑看向2800元 [7] - 锌：内外盘走势劈叉，出口量预计有限，国内消费旺季不旺，沪锌增仓下行，支撑在2.15万元/吨 [8] - 铅：再生铅复产预期走强，下游备库临近尾声，基本面供需双弱，价格在1.7 - 1.73万元/吨盘整 [9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，宏观利好出尽，成本上涨动力不足，镍价将下行；不锈钢节前备货需求显现，成本有支撑 [10] - 锡：隔夜震荡，市场有供应题材，但需关注消费情况，短线观望 [11] - 碳酸锂：短期偏强震荡，库存下降，产业链抛货完成，降息和反内卷影响价格 [12] - 多晶硅：期货盘面走强，供应有累库压力，政策产能出清推进，若无新利好，短期区间震荡 [13] - 工业硅：期货盘面走强，开工率有变化，需求增量释放不足，库存增加，预计震荡 [14] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价窄幅震荡，螺纹表需回暖、产量回落、库存下降，热卷需求有韧性、产量高、库存累积，整体区间震荡 [15] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应发运回落、到港反弹，需求高铁水支撑，预计高位震荡 [16] - 焦炭：日内偏强震荡，第一轮提涨部分落地，库存累增，价格相对坚挺 [17] - 焦煤：日内偏强震荡，蒙煤假期暂停通关，库存抬升，价格相对坚挺 [18] - 硅锰：日内震荡上行，需求铁水产量增加，产量和库存情况较好，建议逢低做多 [19] - 硅铁：日内震荡上行，需求尚可，供应恢复，表内库存去化，建议逢低做多 [20] 农产品 - 大豆&豆粕：连粕夜盘冲高回落，豆粕行情观望，长期谨慎看多 [37] - 豆油&棕榈油：关注政策对美豆价格的指引，国内豆类或去库，棕榈油需求预期转好，中期区间运行 [38] - 莱粕&莱油：菜粕短期承压，加籽期价承压，莱油粕比或受提振，莱系期价短期承压 [39] - 豆一：国产大豆减仓，价格回升，关注国产收购和进口大豆情况 [40] - 玉米：夜盘冲高回落，新粮上市或使期货底部偏弱运行 [41] - 生猪：盘面低位反弹，基本面偏弱，关注二育入场和产能去化，期价偏空 [42] - 鸡蛋：期货偏弱调整，近月关注空头资金离场，远月可择机布局多单 [43] - 棉花：美棉区间震荡，国内新棉收购将开始，旺季需求弱，短期郑棉观望 [44] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，国内关注广西甘蔗长势 [45] - 苹果：期价震荡，早熟果需求好，但新季度库存或高于预期，期价短期下行 [46] - 木材：期价震荡，国内供应或维持低位，旺季需求弱，价格上涨动力不足 [47] - 纸浆：期货低位震荡，库存同比偏高，供给宽松，需求一般，观望或区间操作 [48] 金融期货 - 股指：昨日大盘反弹，期指收涨，A股短期高位震荡偏强，可增配科技成长和周期风格，把握恒生科技指数机会 [48] - 国债：期货全线收跌，资金面偏紧，关注央行MLF操作，预计收益率曲线陡峭化概率增加 [49]