报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储主席鲍威尔表示利率仍具限制性，未来降息路径需平衡就业和通胀，美国9月SPCI制造和服务业PMI均大于50，8月新屋销售远超预期和前值，市场预期美联储26年降息由3次减至2次，短期或使贵金属价格调整；但考虑全球多国财政赤字扩张预期、地缘政治风险难解、全球多国央行持续购买黄金，中长期或支撑贵金属价格 [1] 各部分总结 贵金属市场数据 - 上海黄金收盘价856.27元/克，较昨日变化6.69元，较上周变化31.74元；成交量48028.00，持仓量216554.00；库存60543.00（十克） [1] - 上海日银收盘价9811.00元/十克，较昨日变化74.00元，较上周变化538.00元；成交量548328.00，持仓量3313040.00；库存1203523.00（十克） [1] - 国际黄金COMEX期货活跃合约收盘价3727.50美元/盎司，较昨日变化 - 28.40美元，较上周变化41.00美元；成交量 - 53023.00，持仓量401327.00；库存39807223.45（金衡盎司） [1] - 国际白银COMEX期货活跃合约收盘价44.12美元/盎司，较昨日变化 - 0.15美元，较上周变化1.24美元；成交量 - 15178.00，持仓量 - 1973.00；库存526748211.09（金衡盎司） [1] 重要资讯 - 贝森特不理解鲍威尔“退缩”，敦促年底前降息100 - 150个基点，正面试11位美联储主席候选人；美财政部准备买阿根廷美元债，正讨论200亿美元货币互换额度 [1] - 美国正式公告实施美欧贸易协议，8月1日起征收欧盟汽车关税降至15% [1] 交易策略 - 前期部分高成本多单逢高止盈，等待价格回落后布局多单；伦敦金关注3400 - 3500附近支撑位及3840 - 4065附近压力位，沪金800 - 810附近支撑位及880 - 930附近压力位，伦敦银39 - 40附近支撑位及45.3 - 47.5附近压力位，沪银9500 - 9700附近支撑位及10500 - 11350附近压力位 [1]