行业投资评级 - 计算机行业投资评级为"推荐"(维持)[1] 核心观点 - 英伟达与英特尔合作开发多代数据中心和PC产品 聚焦于利用英伟达NVLink技术连接双方芯片架构 整合AI加速计算能力与CPU技术及x86生态[5] - 英伟达以每股23.28美元价格向英特尔投资50亿美元购买其普通股[5] - 双方合作有望带来更强大的AI计算方案 增强英伟达算力产品性能优势[6][7] - 合作将推动AIPC业务发展 通过整合英特尔CPU和英伟达GPU技术的系统级芯片解决端侧算力不足问题[7][8] - 英伟达广泛投资泛AI计算生态圈 包括向英国市场投资20亿英镑支持AI初创生态系统 巩固其在AI计算领域核心地位[8][9] 行业表现 - 计算机行业(申万)近1月下跌2.7% 近3月上涨17.9% 近12月上涨78.5%[2] - 沪深300指数近1月上涨2.2% 近3月上涨15.3% 近12月上涨34.2%[2] - 计算机行业相对沪深300指数表现优异 近12月超额收益达44.3个百分点[2][4] 合作细节与技术整合 - 英伟达将把英特尔定制的x86 CPU整合进其AI算力平台 考虑x86架构在高性能计算领域较ARM架构的优势[7] - 英特尔将开发整合英伟达RTX GPU的x86系统级芯片(SoC) 用于端侧PC领域[7][8] - 合作旨在整合两大世界级计算平台 扩大生态系统 为下一代计算奠定基础[7] 投资建议 - 建议重点关注英伟达在AI技术迭代 产品矩阵拓展以及全球生态合作方面的持续突破[9] - 英伟达全球广泛投资泛AI计算生态圈 有望促进AI产业发展并带来更强劲的AI算力需求[8][9] 重点关注公司 - 英伟达(NVDA O)当前股价176.97美元 2025年预测EPS 2.97美元 对应PE 59.59倍[11] - 微软(MSFT O)股价510.15美元 2025年预测EPS 13.46美元 对应PE 37.90倍[11] - 谷歌A(GOOGL O)股价247.14美元 2025年预测EPS 9.77美元 对应PE 25.30倍[11]