报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价探底回升，节前需求回升、供应平稳，供需格局好转但下游低迷，基本面难实质改善，上行驱动不强，成本有支撑，预计节前钢价震荡运行，关注持仓变化 [4][39] - 热轧卷板主力期价震荡，供需双弱基本面偏弱，高供应压力未退价格承压，成本抬升，预计节前震荡运行，关注需求表现 [6][40] - 铁矿石主力期价震荡，现阶段需求尚可支撑矿价，但需求将趋弱、供应在回升，供需格局或走弱，高估值矿价上行驱动不强，节前高位震荡，关注持仓变化 [6][40] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 经合组织上调今年全球经济增速预期至3.2%，高于6月预测的2.9%，2026年增速预测维持2.9%，但警告经济前景仍有关税与通胀风险 [8] - 住建部消息，2025年计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 8月新开工2.17万个，河北、辽宁等地已全部开工 [9] - 2025年9月23日韩国对原产中国和日本的碳钢及合金钢热轧板卷征收临时反倾销税，中国部分出口商和生产商税率33.10%，日本为31.58 - 33.57%，措施有效期至2026年1月22日 [10] 现货市场 - 展示黑色金属现货报价表，包含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等品种的现货价格及部分品种价差，还有61.5% PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数等数据 [11] 期货市场 - 展示主力合约期货价格，螺纹钢收盘价3167，涨0.32%；热轧卷板收盘价3358，涨0.24%；铁矿石收盘价805.5，涨0.25%，并给出成交量、持仓量等变化情况 [13] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板库存相关图表）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂等铁矿石库存相关图表）、钢厂生产情况（247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、87家独立电炉开工率等相关图表）等方面的图表 [15][20][30] 后市研判 - 螺纹钢供需格局边际改善，供应低位平稳、假期有增库压力，需求回升但下游低迷、旺季改善空间存疑，成本有支撑，预计节前钢价震荡，关注持仓 [39] - 热轧卷板供需格局偏弱，供应压力大、需求韧性趋弱，成本抬升，预计节前震荡，关注需求 [40] - 铁矿石供需格局有变化，需求尚可但将趋弱，供应回升，供需或走弱，预计节前高位震荡，关注持仓 [40]