报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储降息落地，市场乐观情绪下降，铜价短线可能回归震荡走势 [1][2] - 美铜库存超高，中期需求不足，沪铜淡季尾声，现货需求有望逐步好转 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - 当地时间9月14日，中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈 [1] - 美联储降息在即，市场情绪总体偏向乐观，周五美元小幅反弹，有色金属周五大涨后夜盘多数回落 [1] - 中国9月LPR贷款利率保持不变，金融系统新闻发布会无更多政策公布，市场乐观情绪下降 [1] - 人民币小幅上涨美元小幅下跌，有色金属冲高回落，沪铜上涨，伦铜下跌，国际铜上涨，国内现货铜上涨 [1] 数据表现 - 今日沪铜收盘报80160，现货报80310，沪铜日内冲高回落，现货较期货升水150点 [1] - 今日现货基差升水下降至60点，现货成交有所好转 [1] - LME现货贴水本周小幅收窄至 -65美元，外盘现货需求一般 [1] - 本周美铜库存继续大幅上升，伦铜库存下降，沪铜库存上升，现货需求一般 [1] - 本周人民币汇率小幅下跌，洋山铜溢价上升至59.5美元，节前国内现货需求好转 [1] - 铜价伦沪比下降至8.01，国际铜较沪铜升水大幅下降至119点，外盘比价小幅高于内盘 [1] 技术分析 - 今日伦铜小幅下跌，在9980美元附近运行，沪铜冲高回落小幅上涨，收于80160，技术形态中性 [2] - 沪铜成交小幅上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎 [2] 指标监测 |日期|人民币汇率|现货升贴水（元/吨）|洋山铜溢价（美元/吨）|LME铜 - 期现价差|LME铜 - 期现 价差|主力合约沪伦比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |9月16日|7.1042|460|53.5| | -62|8.04| |9月17日|7.1019|80|53.5| | -59|7.97| |9月18日|7.1089|470|56.5| | -71|8.09| |9月19日|7.1191|140|57.5| | -71|7.99| |9月22日|7.1155|150|59.5| | -65|8.01| [3]