报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅盘面表现较抗跌，多晶硅市场情绪降温；工业硅趋势强度为0呈中性，多晶硅趋势强度为 -1表现偏弱 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2511收盘价9055元/吨，成交量318137手，持仓量259965手；多晶硅PS2511收盘价51365元/吨，成交量184786手，持仓量105474手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -15元/吨，买近月抛连一跨期成本49.5元/吨；多晶硅近月合约对连一价差50元/吨 [2] - 工业硅不同现货对标升贴水有差异，多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 +685元/吨 [2] - 新疆99硅价格9000元/吨，云南地区Si4210价格9950元/吨，多晶硅 - N型复投料价格52550元/吨 [2] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 -2186元/吨，云南新标553为 -3131元/吨；多晶硅企业利润为 -14.3元/千克 [2] - 工业硅社会库存54.3万吨，企业库存16.3万吨，行业库存70.6万吨，期货仓单库存25.0万吨；多晶硅厂家库存22.6万吨 [2] - 硅矿石新疆320元/吨、云南290元/吨，洗精煤新疆1725元/吨、宁夏1100元/吨，石油焦茂名焦1400元/吨、扬子焦1790元/吨，电极石墨电极12450元/吨、炭电极7200元/吨 [2] - 多晶硅相关产品中，三氯氢硅3375元/吨，硅粉（99硅）10050元/吨，硅片（N型 - 210mm）1.7元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.308元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）0.679元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）20.25元/立方米，光伏级EVA价格11000元/吨 [2] - 有机硅DMC价格11050元/吨，企业利润 -946元/吨；铝合金ADC12价格20900元/吨，再生铝企业利润130元/吨 [2] 宏观及行业新闻 自2027年1月1日起，进入欧洲经济区、瑞士和英国的光伏组件中至少80%须来自通过SSI环境、社会与治理及供应链可追溯性标准认证的生产基地，2028年1月1日起该比例提至100%；自2026年4月1日起，SSI成员企业需提交相关生产基地信息，SSI将发布匿名化综合报告 [3][4]