报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青出货放缓，现货承压，本周产量增加，厂库库存上升，社会库库存减少，趋势强度为中性 [1][10][15] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2511 昨日收盘价 3440 元/吨，日涨 1.42%，夜盘收盘价 3440 元/吨，夜盘持平；BU2512 昨日收盘价 3385 元/吨，日涨 1.44%，夜盘收盘价 3386 元/吨，夜盘涨 0.03% [1] - 成交持仓方面，BU2511 昨日成交 175377 手，增加 22435 手，持仓 197649 手，减少 19248 手；BU2512 昨日成交 53804 手，增加 2649 手，持仓 88522 手，减少 1800 手 [1] - 仓单方面，沥青全市场昨日仓单 55980 手，无变化 [1] - 价差方面，基差（山东 - 11）为 60 元/吨，较前日减少 48 元/吨；11 - 12 跨期价差 55 元/吨，无变化；山东 - 华南价差为 0，无变化；华东 - 华南价差 60 元/吨，无变化 [1] - 现货市场方面，山东批发价 3500 元/吨，无变化，厂库现货折合盘面价 3549 元/吨，仓库现货折合盘面价 3676 元/吨；长三角批发价 3560 元/吨，无变化，厂库现货折合盘面价 3533 元/吨，仓库现货折合盘面价 3580 元/吨 [1] - 开工库存方面，9 月 25 日炼厂开工率 49.88%，较 9 月 22 日上升 2.66%；炼厂库存率 27.11%，较 9 月 22 日上升 0.37% [1] 趋势强度 沥青趋势强度为 0，处于中性状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多 [10] 市场资讯 - 本周（20250919 - 20250925）国内沥青周度总产量 69.9 万吨，环比增加 1.2 万吨，增幅 1.7%；同比增加 21.3 万吨，增幅 43.8%；1 - 9 月累计产量 2353.6 万吨，同比增加 271.1 万吨，增幅 13.0% [15] - 截至 2025 年 9 月 25 日，国内 54 家沥青样本厂库库存 70.4 万吨，较 9 月 22 日上升 0.9%，华南地区厂库累库明显，因台风影响出货不畅、需求停滞 [15] - 截至 2025 年 9 月 25 日，国内 104 家社会库库存 154.1 万吨，较 9 月 22 日减少 1.8%，华东地区社会库去库明显，因入库量不大、国庆备货需求及价格低位 [15]