报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025年9月26日 [2] 报告行业投资评级 - 无相关内容 报告核心观点 - 沪锌主力震荡走高，ZN2511收于22045元/吨，涨130，涨幅0.59%，放量减仓，持仓减10581手至131286手 进入消费旺季整体消费并不理想，初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期，本周七地社库去库0.66万吨至15.04万吨 沪锌低位回涨，现货升水基本持稳，节前下游大多点价备库完成，成交清淡 短期锌价维持区间震荡运行，参考区间2.18 - 2.25万 [7] - 自2025年9月29日（星期一）收盘结算时起，铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%，需注意节前仓位控制 [7] 各部分总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌2510开盘21855元/吨，收盘22030元/吨，最高22040元/吨，最低21855元/吨，涨跌125，涨跌幅0.57%，持仓量30771，持仓量变化 - 11670；沪锌2511开盘21935元/吨，收盘22045元/吨，最高22060元/吨，最低21890元/吨，涨跌130，涨跌幅0.59%，持仓量131286，持仓量变化 - 10581；沪锌2512开盘21920元/吨，收盘22055元/吨，最高22060元/吨，最低21905元/吨，涨跌140，涨跌幅0.64%，持仓量55459，持仓量变化5683 [7] - 消费情况：进入消费旺季整体消费不理想，初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期，周中华南因台风天气物流受限，上海及天津地区受下游提货带动库存下降 [7] - 库存情况：本周七地社库去库0.66万吨至15.04万吨 [7] - 现货升水情况：沪锌低位回涨，现货升水基本持稳，节前下游大多点价备库完成，成交清淡，沪市对10贴水30，津市较沪市报平水附近，广东对11报贴水70元/吨 [7] 行业要闻 - 2025年9月25日0锌主流成交价集中在21880 - 21965元/吨，双燕主流成交于22040 - 22125元/吨，1锌主流成交于21810 - 21895元/吨 早盘市场对SMM均价报价升水20 - 30元/吨，对盘报价几无 第二交易时段，普通国产报价对2510合约贴水30元/吨，红鹭 - v对2510合约报价平水，高价品牌双燕对2510合约升水130元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在21880 - 21995元/吨左右，宁波常规品牌对2510合约报价贴水25元/吨，对上海现货报价升水30元/吨，宁波地区主流对2510合约进行报价 第一时间段，麒麟对2510合约报价贴水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于21880 - 22010元/吨，紫金成交于21910 - 22020元/吨，1锌锭成交于21790 - 21900元/吨附近，葫芦岛报价22570元/吨，0锌普通对2510合约报贴水20 - 30元/吨附近，紫金对2510合约报升水0 - 10元/吨附近，津市较沪市报平水附近 [8] - 广东0锌主流成交于21810 - 21965元/吨，主流品牌对2511合约报价贴水70元/吨，对上海现货升水20元/吨，沪粤价差扩大 第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁、飞龙、兰锌贴水110 - 40元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水60 - 40元/吨 [9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存（万吨）、LME锌库存（吨）等数据图表，数据来源包括Wind、SMM、建信期货研究发展部 [11][15]