报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 股市呈现上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股在多头方向先下降回落，后反弹回升并高位震荡行情 [3] - 金融期权隐含波动率维持较高水平波动 [3] - ETF期权适合构建偏多头的买方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 各板块总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3,853.30，跌0.34，跌幅0.01%，成交额10,012亿元，较前一日减少145亿元，PE为16.51 [3] - 深证成指收盘价13,445.90，涨89.75，涨幅0.67%，成交额13,699亿元，较前一日增加588亿元，PE为31.53 [3] - 上证50收盘价2,952.74，涨13.23，涨幅0.45%，成交额1,587亿元，较前一日增加15亿元，PE为11.70 [3] - 沪深300收盘价4,593.49，涨27.42，涨幅0.60%，成交额6,699亿元，较前一日增加407亿元，PE为14.13 [3] - 中证500收盘价7,341.32，涨17.61，涨幅0.24%，成交额4,930亿元，较前一日增加158亿元，PE为34.89 [3] - 中证1000收盘价7,506.51，跌27.71，跌幅0.37%，成交额4,647亿元，较前一日减少297亿元，PE为47.50 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.087，涨0.015，涨幅0.49%，成交量557.98万份，较前一日增加549.89万份，成交额17.21亿元，较前一日减少7.58亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.695，涨0.032，涨幅0.69%，成交量771.34万份，较前一日增加761.29万份，成交额36.14亿元，较前一日减少10.42亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.441，涨0.009，涨幅0.12%，成交量164.03万份，较前一日增加161.83万份，成交额12.22亿元，较前一日减少3.91亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.548，涨0.018，涨幅1.18%，成交量3,290.99万份，较前一日增加3,241.98万份，成交额50.86亿元，较前一日减少23.27亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.513，涨0.018，涨幅1.20%，成交量1,041.77万份，较前一日增加1,025.55万份，成交额15.73亿元，较前一日减少8.27亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.844，涨0.034，涨幅0.71%，成交量142.66万份，较前一日增加140.52万份，成交额6.90亿元，较前一日减少3.33亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.970，跌0.002，跌幅0.07%，成交量109.44万份，较前一日增加108.31万份，成交额3.26亿元，较前一日减少0.05亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.595，涨0.040，涨幅1.13%，成交量78.22万份，较前一日增加77.04万份，成交额2.80亿元，较前一日减少1.36亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.211，涨0.051，涨幅1.61%，成交量1,625.73万份，较前一日增加1,606.28万份，成交额52.00亿元，较前一日减少8.66亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量88.38万张，较前一日减少29.33万张，持仓量115.35万张，较前一日减少61.09万张，成交量PCR为0.85，较前一日增加0.09，持仓量PCR为0.77，较前一日增加0.01 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看各期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力位为3.10，支撑位为3.00 [8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同表现，如上证50ETF平值隐波率为17.56%，加权隐波率为19.36%，较前一日减少0.57% [11] 各板块期权策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 上证50ETF近期呈多头上涨高位震荡行情，期权隐含波动率均值偏上，持仓量PCR显示震荡行情，压力位3.10，支撑位3.00 [14] - 方向性策略无，波动性策略构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略为持有现货上证50ETF+卖出认购期权 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 上证300ETF呈多头上涨高位大幅波动行情，期权隐含波动率均值偏上，持仓量PCR显示震荡偏多行情，压力位4.60，支撑位4.60 [14] - 方向性策略构建认购期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货上证300ETF+卖出认购期权 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 深证100ETF呈偏多头上涨行情，期权隐含波动率回落至均值附近，持仓量PCR显示震荡偏强行情，压力位3.60，支撑位3.30 [15] - 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，现货多头备兑策略为持有现货深证100ETF+卖出认购期权 [15] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 上证500ETF呈短期偏多上涨的高位大幅度震荡行情，期权隐含波动率均值偏上，持仓量PCR显示偏多震荡，压力位7.50，支撑位7.00；深证500ETF压力点2.90，支撑位2.85；中证1000指数呈多头趋势方向上的高位大幅震荡行情，股指期权隐含波动率上升较高，持仓量PCR显示偏多震荡行情，压力位7500，支撑位7000 [15][16] - 上证500ETF方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略无，现货多头备兑策略为持有现货上证500ETF+卖出认购期权；中证1000方向性策略无，波动性策略构建卖出认购+认沽期权组合策略 [15][16] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 创业板ETF呈高位震荡行情，期权隐含波动率上升至历史较高水平，持仓量PCR显示延续多头上涨行情，压力位3.10，支撑位2.90 [16] - 方向性策略构建牛市认购期权组合策略，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头备兑策略为持有现货创业板ETF+卖出认购期权 [16]