根据提供的金融工程周报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：港股精选组合模型 - 模型构建思路：基于分析师推荐事件构建股票池，再结合基本面和技术面指标进行双重筛选，旨在选出具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票[14][15] - 模型具体构建过程： 1. 事件筛选：选取分析师上调盈利预测、分析师首次关注、分析师研报标题超预期事件作为分析师推荐事件[15] 2. 股票池构建：基于分析师推荐事件构建初始股票池[15] 3. 双重筛选： - 基本面筛选：具体筛选标准未详细说明[15] - 技术面筛选：具体筛选标准未详细说明[15] 4. 组合构建：通过上述筛选流程最终形成港股精选股票组合[15] - 模型评价：该模型在回测期间表现优异，年化收益19.11%，相对恒生指数超额收益达到18.48%[15] 2. 因子名称：250日新高距离因子 - 因子构建思路：通过计算当前价格与250日最高价的距离来度量股票的创新高情况，用于识别趋势强度[20][22] - 因子具体构建过程： 计算公式为： 其中： - 为最新收盘价 - 为过去250个交易日收盘价的最大值[22] - 因子评价：该因子能有效识别接近新高的股票，这类股票往往表现出更强的动量效应[20] 3. 因子名称：股价路径平滑性因子 - 因子构建思路：通过位移路程比来衡量股价走势的平稳性，筛选出趋势更加稳定的股票[23] - 因子具体构建过程：使用股价位移路程比作为衡量指标，具体计算公式未明确给出[23] 4. 因子名称：创新高持续性因子 - 因子构建思路：通过计算过去120日内250日新高距离的时间序列均值，评估股票创新高的持续能力[23] - 因子具体构建过程：计算过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[23] 5. 因子名称：趋势延续性因子 - 因子构建思路：通过近期5日的250日新高距离均值来捕捉短期趋势延续性[23] - 因子具体构建过程：计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值[23] 模型的回测效果 港股精选组合模型绩效表现[19] - 绝对收益：19.11% - 超额收益：18.48% - 相对最大回撤：23.73% - 信息比率(IR)：1.22 - 跟踪误差：14.55% - 收益回撤比：0.78 分年度绩效表现（2010-20250630）[19] 各年度具体指标包括：绝对收益、恒生指数收益、超额收益、相对最大回撤、信息比、跟踪误差、收益回撤比、最大回撤起始日和截止日 因子的回测效果 平稳创新高股票筛选效果[22][23][28] 通过综合运用250日新高距离、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性等因子，筛选出的平稳创新高股票在医药、周期、科技、消费和制造板块表现出色，其中： - 医药板块：14只股票入选 - 周期板块：11只股票入选 - 科技板块：8只股票入选 - 消费板块：6只股票入选 - 制造板块：4只股票入选 具体个股包括华虹半导体、药明生物、药明合联等，这些股票在过去250日内涨幅显著，多数超过100%，部分甚至达到1000%以上[28]
港股投资周报：恒生科技领涨，港股精选组合年内上涨72.29%-20250927
国信证券·2025-09-27 16:58