报告行业投资评级 - 大豆市场投资策略为中性 [4] - 花生市场投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 油料陆续上市，盘面压力逐步增大 [1] 大豆市场分析 市场要闻与重要数据 - 期货方面，本周豆一主力合约2511收盘价3935元/吨，环比上涨31元，涨幅0.8% [1] - 现货方面，多地食用豆现货基差较上周下降31 [1] 大豆供需 - 2025年9月巴西、阿根廷大豆对中国到港共计1014万吨，美国为0万吨 [2][3] - 东北新季大豆零星上市，低蛋白为主，因阴雨收购量不大，预计月底大规模上市 [2] - 上周五国储竞拍全部流拍，本周暂停竞拍投放陈粮，供应增量压力暂不明显 [2] - 下游企业消耗前期库存，部分随用随买，终端需求释放不足 [2] 市场分析 - 东北各地新季大豆相继上市，预计国庆期间大规模上市，供应逐步增量 [3] 花生市场分析 市场要闻与重要数据 - 期货方面，本周花生2511合约收盘7798元/吨，环比下跌36元，跌幅0.5% [4] - 现货方面，多地现货基差较上周上涨 [4] 花生供需 - 截至9月25日，国内花生油样本企业厂家花生库存42925吨，较上周减少10850吨 [5] - 本周山东部分大型油厂开秤采购，截至9月25日当周油厂样本到货量约7900吨，较上周增加2535吨、增幅47.25% [6] - 中秋节前下游备货需求未明显改善，食品厂采购以刚需为主，炒货等市场需求不及往年同期 [6] 市场分析 - 截至9月25日全国通货米均价4.23元/斤，周环比上涨0.08元/斤、涨幅1.15% [7] - 河南、山东、河北、东北等产区花生陆续上市，即将进入新米集中上市期，供应压力将持续释放 [7] - 食品与油脂终端消费需求改善不明显，双节临近部分油厂计划停机休假，短期需求或减弱 [7]