根据提供的量化周报内容，以下是报告中涉及的量化模型和因子的总结。 量化模型与构建方式 1. 模型名称：A股景气指数模型[27] * 模型构建思路：该模型旨在对A股市场的景气度进行高频Nowcasting（即时预测），其核心目标是预测上证指数的归母净利润同比增速[27] * 模型具体构建过程：报告未提供该模型的具体构建过程和公式，仅说明其构建目标是Nowcasting上证指数归母净利润同比[27] 2. 模型名称：A股情绪指数模型[30] * 模型构建思路：该模型基于市场的波动率和成交额变化方向来刻画投资者情绪，并据此生成见底和见顶预警信号[30] * 模型具体构建过程：模型将市场状态根据波动率和成交额的变化方向划分为四个象限。历史回测表明，只有在“波动率上行-成交额下行”的区间市场表现为显著负收益，其余三个区间均为显著正收益。基于此规律构建情绪指数，具体包括见底预警指数（基于价格/波动率）和见顶预警指数（基于成交量）[30][33] 3. 模型名称：指数增强组合模型[44][51] * 模型构建思路：构建能够跑赢特定基准指数（如中证500、沪深300）的投资组合[44][51] * 模型具体构建过程：报告未详细说明具体的模型构建过程，但展示了根据策略模型生成的持仓明细[47][53] 4. 模型名称：主题挖掘算法[44] * 模型构建思路：通过分析新闻和研报文本，自动挖掘当前市场的热点主题投资机会[44] * 模型具体构建过程：算法流程包括文本处理、主题关键词提取、主题个股关系挖掘、主题活跃周期构建、主题影响力因子构建等多个维度[44] 模型的回测效果 1. 中证500增强组合：本周收益1.89%，跑赢基准0.91%。2020年至今，累计超额收益50.71%，最大回撤-5.73%[44] 2. 沪深300增强组合：本周收益0.26%，跑输基准0.81%。2020年至今，累计超额收益37.70%，最大回撤-5.86%[51] 3. A股情绪指数系统择时表现：报告通过图表展示了该系统的历史择时表现，但未给出具体的数值指标[41] 量化因子与构建方式 1. 因子体系：报告中提及参照BARRA因子模型，构建了十大类风格因子用于市场风格分析和组合收益归因[55] 2. 因子名称：十大类风格因子包括市值（SIZE）、BETA、动量（MOM）、残差波动率（RESVOL）、非线性市值（NLSIZE）、估值（BTOP）、流动性（LIQUIDITY）、盈利（EARNINGS_YIELD）、成长（GROWTH）和杠杆（LVRG）[55] 3. 因子构建思路：这些因子用于刻画股票在不同维度的风险暴露，从而解释市场收益来源和组合表现[55][61] 4. 因子具体构建过程：报告未提供每个因子的具体计算公式和构建细节[55] 因子的回测效果 1. 近期因子表现概览： * 表现较好的因子：高Beta、高成长因子近期表现优异[56] * 表现不佳的因子：残差波动率、价值等因子近期表现不佳[56] 2. 本周因子表现： * 风格因子：市值因子超额收益较高，残差波动率因子呈现较为显著的负向超额收益[56] * 行业因子：电子、电力设备、有色金属等行业因子相对市场市值加权组合获得较高超额收益；消费者服务、食品饮料、商贸零售等行业因子回撤较多[56] 3. 因子相关性：本周流动性因子分别与Beta、动量、残差波动率因子呈现明显正相关性；价值因子分别与Beta、残差波动率、流动性等因子呈现明显负相关性[56]