报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍方面，短线多空矛盾制衡镍价或区间震荡，四季度矛盾激化将放大沪镍波动率 [4] - 不锈钢方面，短线钢价缺乏上行驱动但不深跌，长线逢低多性价比更好 [5] - 工业硅方面，情绪回落盘面或下探，推荐逢高做空 [27][31] - 多晶硅方面，情绪降温，短期建议观望 [27][32] - 碳酸锂方面，价格维持区间震荡，期货主力合约价格运行区间预计7.0 - 7.6万元/吨 [60][63] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 镍基本面：印尼镍矿矛盾增加市场担忧，矿端支撑逻辑增强，但全球精炼镍显性库存累增、中国暂停补贴使市场有隐性补库放缓预期，纯镍供增需弱，累库预期压制镍价 [4] - 不锈钢基本面：需求端受关税和地产消费疲软压制，供应端排产预期回升，过剩幅度收敛但现实基本面缺乏上修驱动，成本支撑使钢价下方空间不大，长线有逢低多资金支撑 [5] - 库存变化：精炼镍中国社会库存减少、LME库存增加；新能源条线部分库存天数有变化；镍铁 - 不锈钢条线镍铁库存压力偏高但边际缓和，不锈钢厂库和社会库存有不同变化 [7] - 市场消息：包括印尼采矿配额期限调整、产量目标、镍铁厂停产、重新提交预算、严惩非法采矿、林业工作组接管矿区、中国暂停补贴、制裁采矿公司等消息 [8][9][10][11] - 重点数据跟踪：展示了沪镍和不锈钢主力合约收盘价、成交量等多项指标数据 [12] 工业硅和多晶硅 - 价格走势：工业硅盘面回落、现货上涨，多晶硅盘面先跌后涨、现货报价稳定 [27] - 供需基本面：工业硅供给端周产环比减少、库存小幅去库，需求端下游多晶硅及有机硅板块支撑消费；多晶硅供给端产量维持高位、库存累库，需求端硅片排产将减少 [28][29] - 后市观点：工业硅情绪回落盘面或下探，推荐逢高做空；多晶硅情绪降温，短期建议观望 [31][32] - 行情数据：给出工业硅主流消费地参考价及三大主要港口/仓库成交价数据 [35] - 工业硅供给端：涉及冶炼端和原料端，展示了国内工业硅社库、厂库、开工率、产量、出口及进口数量等数据及相关价格走势 [37][38] - 工业硅消费端：下游多晶硅、有机硅、铝合金板块，展示了多晶硅现货价格、产量、开工率、进出口量等，有机硅DMC平均价格、产量、开工率等，铝合金再生铝价格、开工率等数据及相关走势 [53][55][58] 碳酸锂 - 价格走势：期货合约价格区间震荡，现货周环比上涨，期现基差、合约价差有变化 [60] - 供需基本面：原料澳矿发运量增长、锂矿价格坚挺，供应周度产量创新高、智利锂盐发运增加，需求国内储能市场放量、正极维持累库，库存周度减少但去库速度放缓、上游库存降至低位 [62] - 后市观点：价格维持区间震荡，期货主力合约价格运行区间预计7.0 - 7.6万元/吨 [63][64] - 行情数据：展示了碳酸锂期货和现货价差、跨期价差及锂产业链现货市场价格概览 [69] - 锂盐上游供给端：涉及锂矿，展示了锂辉石精矿加工利润、价格走势、进口量及价格等数据 [70] - 锂盐中游消费端：涉及锂盐产品，展示了碳酸锂价格、产量、开工率、进出口量等数据及相关走势 [70][71][73] - 锂盐下游消费端：涉及锂电池及材料，展示了碳酸锂表观消费量、库存可用天数、磷酸铁锂和三元材料产量及开工率、三元材料进出口量、锂电池装机量及产量等数据 [77][80][81]