报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货、国债期货和商品期货量化策略进行了分析，涵盖行情、基差、套利、择时等策略表现，并给出投资建议 [3][4][73][86] 各部分总结 股指期货 行情简评 市场风格分化，上证50、沪深300、中证500上涨，中证1000下跌，各指数涨跌受不同行业影响，各品种成交环比下降，基差结构分化 [3][4] 基差策略推荐 近期基差震荡，IH升水、IF浅贴水、IC和IM深贴水，套保需求空头为主，预计IC和IM深贴水格局维持，建议贴水收敛时关注跨期正套建仓机会，展期策略多近空远 [4] 套利策略跟踪 - 跨期套利策略上周净值震荡，年化基差率、正套和动量因子分别盈利0.1%、0.1%、 - 0.1%（6倍杠杆），年化基差率因子多为反套信号 [5] - 跨品种套利时序合成策略净值上周盈利0.9%，推荐100%仓位多IC空IF、100%仓位多IC空IM [6] 择时策略跟踪 日度择时策略各模型上周普遍盈利，单因子等权、OLS、XGB分别盈利0.2%、0.4%、0.2%，择时模型看空信号增强，各模型对不同指数看法有差异 [7] 国债期货 本周策略关注 - 基差与跨期：期债IRR下行，跨期价差震荡偏强，正套空间有限，预期震荡 [73] - 利率择时与套保信号：预测利率下行，多因子看空，套保建议选高久期品种 [73] - 期货择时策略：多因子择时策略信号中性，有看多和看空因子 [73] - 期货跨品种套利策略：TS - T和T - TL最新信号均为中性 [73] 商品期货 因子表现 上周烧碱、多晶硅跌幅靠前，黄金和原油燃料油涨幅靠前，各类商品因子普遍获正收益，价值类和波动率类因子涨幅超0.5%，量价趋势和期限结构类因子涨幅0.3% - 0.5%，短期内因子及策略收益或波动 [86] 跟踪策略表现 各策略表现不同，如CWFT策略年化收益9.2%，夏普比率1.57等，不同策略近一周和今年以来收益有差异 [87]