报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周玻璃期货先扬后抑主力合约FG2601收盘较前一周涨2.96%报1252元/吨，现货河北沙河白玻大板报价较前一周涨6.30%；玻璃基本面改善乏力，短期预计震荡偏弱运行；玻璃供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期玻璃宽幅震荡运行 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 每周观点 - 供给上全国浮法玻璃生产线在产225条，开工率76.01%，日熔量16.07万吨，环比增加500吨，供给低位企稳 [3] - 需求上虽进入“传统旺季”，但加工厂订单改善有限，近日价格上调部分企业适量备货，临近国庆长假后期拿货或以刚需为主 [3] - 库存上全国浮法玻璃企业库存5935.50万重量箱，较前一周减少2.55%，库存处于同期历史偏高位置 [3] 影响因素总结 - 利多因素为“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期 [4] - 利空因素包括地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主；“反内卷”市场情绪消退 [5] 玻璃期、现货周度行情 - 主力合约收盘价前值1216元/吨，现值1252元/吨，涨2.96%；现货基准价前值1080元/吨，现值1148元/吨，涨6.30%；主力基差前值 -136元/吨，现值 -104元/吨，跌幅23.53% [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1148元/吨，较前一周上涨6.30% [12] 基本面——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [21] - 全国浮法玻璃日熔量16.07万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [23] 基本面——需求 - 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨 [27] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存5935.50万重量箱，较前一周减少2.55%，库存在5年均值上方运行 [42] 基本面——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [43]