报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 基本面跟踪 - 硅铁2601收盘价5628元，较前一交易日跌108元，成交量92,203，持仓量99,910；锰硅2511收盘价5828元，较前一交易日跌96元，成交量155,732，持仓量63,093；锰硅2601收盘价5848元，较前一交易日跌90元，成交量244,524，持仓量335,692 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙现货价5380元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙现货价5700元/吨，锰矿Mn44块40.0元/吨度，兰炭小料神木710元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 11期货）硅铁2511 - 2601为 - 280、3、2元/吨，较前一交易日 + 126、 - 18元/吨；锰硅（现货 - 01期货）为 - 148元/吨，较前一交易日 + 96元/吨 [1] - 近远月价差锰硅2511 - 2601为 - 20元/吨，较前一交易日 - 6元/吨；跨品种价差锰硅2511 - 硅铁2511为168元/吨，锰硅2601 - 硅铁2601为220元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 9月26日硅铁72陕西5200 - 5300元/吨，宁夏5400 - 5450元/吨等；75硅铁陕西6150 - 6200元/吨，宁夏6000 - 6100元/吨等；硅铁FOB：721050 - 1070美元/吨，751120 - 1150美元/吨；硅锰6517北方报价5650 - 5750元/吨，南方报价5750 - 5800元/吨 [1] - 浙江某钢厂硅锰定标5878元/吨承兑含税到厂折基，采购量1300吨；山东某钢厂硅锰定标5920元/吨折基承兑含税到厂，采购量2500吨；中南股份敲定硅铁采购价为5880元/吨现金，较上一轮涨110元/吨，量400吨 [1] - 截止本周五锰矿库存更新，天津港库存366.45万吨，环比增加14.85万吨；钦州港库存71.73万吨，环比增加7.22万吨；曹妃甸港口库存0万吨，环比减少2.52万吨；防城港库存1.5万吨，环比减少0.5万吨；截止9月26日锰矿库存总量439.68万吨，环比增加19.05万吨 [2][3] - 康密劳公布2025年11月对华加蓬块报价4.35美元/吨度，环比上月上涨0.08美元/吨度；联合矿业（CML）公布2025年11月对华报价，Mn＞46% Fe＜6% SiO2<18%澳块报4.65美元/吨度，环比上月上涨0.08美元/吨度；South32公布2025年11月南非半碳酸块（典型值Mn36.9%）报盘4.15美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度；澳块（典型值Mn42%）报盘4.55美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度 [3] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为 - 1，锰硅趋势强度为 - 1 [3]