报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲高硫燃料油近期供应充足，下游现货需求参差不齐；低硫燃料油市场在充足库存下保持健康，10月供应的低硫燃料油码头交货估值承压，买兴温和；乌克兰对俄油港袭击影响仍存，节前下游备货需求仍存，部分产油国增产带来情绪冲击，预计整体震荡运行，FU2601在2920 - 2980区间运行，LU2511在3480 - 3530区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏多，预计整体震荡运行 [3] 多空关注 - 利多因素未提及，利空因素有需求端乐观仍待验证、对俄制裁可能加码、俄罗斯燃油出口限制延长，行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 亚洲高硫燃料油供应在套利货流入增加下近期充足，下游现货需求参差不齐；低硫燃料油市场在充足库存下健康，即期驳船运力或支撑即期交付溢价，10月供应的低硫燃料油码头交货估值承压，买兴温和 [3] - 新加坡高硫燃料油412.94美元/吨，基差117元/吨；新加坡低硫燃料油483.5美元/吨，基差64元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油9月24日当周库存为2316.9万桶，增加1万桶 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏上 [3] - 高硫主力持仓多单，多减；低硫主力持仓空单，空减 [3] 价差数据 - 期货方面，FU主力合约期货价前值2883，现值2914，涨跌31，幅度1.08%；LU主力合约期货价前值3435，现值3470，涨跌35，幅度1.02%；FU基差前值109，现值117，涨跌8，幅度7.02%；LU基差前值55，现值64，涨跌9，幅度16.10% [5] - 现货方面，舟山高硫燃油前值486.00，现值497.00，涨跌11.00，幅度2.26%；舟山低硫燃油前值505.00，现值515.00，涨跌10.00，幅度1.98%；新加坡高硫燃油前值407.30，现值412.94，涨跌5.64，幅度1.38%；新加坡低硫燃油前值478.50，现值483.50，涨跌5.00，幅度1.04%；中东高硫燃油前值383.10，现值388.37，涨跌5.27，幅度1.38%；新加坡柴油前值658.08，现值671.35，涨跌13.27，幅度2.02% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油7月16日库存2035.9万桶，减45万桶；7月23日库存1990.9万桶，减45万桶；7月30日库存2027.9万桶，增37万桶；8月6日库存2074.9万桶，增47万桶；8月13日库存2263.9万桶，增189万桶；8月20日库存2391.9万桶，增128万桶；8月27日库存2188.9万桶，减203万桶；9月3日库存2330.9万桶，增142万桶；9月10日库存2303.9万桶，减27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增1万桶 [8]