报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，基本面未实质改善，预计短期延续震荡格局，需关注库存去化情况 [6] - 玻璃期货先抑后扬，短期交易逻辑转向供给收缩预期，但基本面支撑不足，需警惕情绪回落风险 [28] 根据相关目录分别进行总结 纯碱期货 中线行情分析 - 上周国内纯碱市场窄幅震荡，区域价格分化，供应端部分装置复产，开工率提升，市场供应趋松，下游需求平稳，刚需采购为主，节前备货对市场提振有限，企业以执行订单为主，库存压力尚可，期货先跌后涨，预计短期延续震荡格局，后续关注库存去化情况，建议观望 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周纯碱市场延续窄幅震荡，价格波动有限，交投清淡，供应宽松，需求疲软，库存虽小幅下降但仍处高位，市场缺乏上行驱动，预计短期延续弱势，需关注节前补库，期货震荡回落，基本面承压格局未变，预计纯碱2601运行区间1200 - 1350，可考虑观望 [9] - 本周策略建议：上周国内纯碱市场窄幅震荡，价格区域分化，整体波动有限，供应小幅回升，需求平稳但提振不足，企业以执行订单为主，库存压力尚可，期货先跌后涨，受玻璃走势及节前补库带动情绪回暖，但高库存制约反弹空间，短期预计延续震荡，需关注基本面实质改善，预计纯碱2601运行区间1200 - 1350 [10] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [11][15][17] - 品种诊断显示多空流向 -26.7 主力略微偏空，资金能量 -34.8 主力资金小幅流出，多空分歧 81.3 变盘风险较高 [20] 玻璃期货 中线行情分析 - 上周国内浮法玻璃市场先稳后涨，周初交投平淡，后期在政策利好及节前赶工带动下，多地厂家联合推涨价格，激发中下游集中备货，企业产销提升、库存下降，尽管终端需求仍显疲软，但情绪面推动市场实现反弹，玻璃期货先抑后扬，短期交易逻辑转向供给收缩预期，但基本面支撑不足，需警惕情绪回落风险，建议空仓观望 [28] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周浮法玻璃市场窄幅震荡，部分地区价格小幅上调，但下游刚需采购为主，旺季特征不明显，区域库存表现分化，整体观望情绪浓厚，期货先涨后跌，需求未实质改善，预计短期延续偏弱震荡，预计玻璃2601预期运行区间1150 - 1300，可考虑空仓观望 [31] - 本周策略建议：上周浮法玻璃现货先稳后涨，政策与节前赶工推动厂家提价，带动补库去库存，但终端需求仍弱，期货受产能严控政策刺激大幅反弹，然基本面支撑不足，需防情绪回落，预计玻璃2601预期运行区间1150 - 1300，可考虑空仓观望 [32] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据 [35][38][41] - 品种诊断显示多空流向 -78.7 主力较为偏空，资金能量 -62.5 资金流出幅度较大，多空分歧 90.2 变盘风险高 [46]