报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 从存单和利率互换来看市场对资金面预期边际谨慎 ，预计跨季流动性整体平稳，节后资金季节性回流，资金面有望转松 [1] 根据相关目录分别进行总结 存单与利率互换情况 - 上周存单合计到期9692.1亿元，发行7918.7亿元，净融资规模 -1773.4亿元；截至上周最后一个交易日，存单到期收益率（1年期AAA）为1.69%，较前一周上行；本周存单单周到期规模在1688.4亿元左右，到期压力较前一周减小 [1] - 上周1年期FR007利率互换均值为1.57%，较前一周上行 [1] 回购情况 - 上周质押式回购成交量在6.7 - 7.6万亿元之间，其中R001回购成交量均值为55536亿元，较前一周下行7247亿元；截至上周最后一个交易日，未到期回购余额为12.2万亿元，绝对水平较前一周上行 [2] - 分机构看，大行融出规模下行，货基融出规模上行；券商、基金融入规模下行，理财融入规模上行；截至周五，大行、货基逆回购余额为4.28万亿元、2.48万亿元，较前一周分别下行1103亿元、上行1450亿元；券商、基金、理财正回购余额分别为1.76万亿元、1.97万亿元、8675亿元，分别较前一周下行307亿元、下行542亿元、上行1228亿元 [2] 票据与汇率情况 - 上周五6M国股票据转贴报价0.85%，较前一周最后一个交易日下行；票据利率下行，显示信贷需求减少，票据冲量需求增加；临近季末，需关注信贷冲量相关情况 [3] - 上周五美元兑人民币汇率报7.13，较前一周上行，中美利差走阔；上周美国首次申领失业救济人数降至7月份以来最低水平，尽管劳动力市场降温，但裁员规模相对有限；此外，美国上周公布8月PCE物价指数，数据显示美国8月个人消费支出增幅超预期，基本通胀压力保持稳定 [3] 本周重点关注 - 本周公开市场资金到期5166亿元，均为逆回购到期 [4] - 周一将公布欧元区9月经济景气指数，关注欧元区经济趋势；周二将公布我国9月官方制造业PMI，关注我国制造业修复表现；周三将公布欧元区9月调和CPI，关注欧元区通胀走势；周五将公布美国9月非农数据，关注美国就业情况；此外本周有可能召开政治局会议 [4] 资金面情况 - 上周公开市场到期21268亿元，其中逆回购到期18268亿元，MLF到期3000亿元，公开市场投放30674亿元，其中7天逆回购投放15674亿元，14天逆回购投放9000亿元，MLF投放6000亿元，合计净投放9406亿元 [6] - 上周资金面整体偏紧，DR007均值为1.54%，较前一周上行2BP，R007均值为1.62%，较前一周上行10BP，DR001和R001均值分别为1.41%和1.46%；交易所回购利率上行，GC007均值为1.82%，较前一周上行29BP；截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额为24674亿元，较前一周上行 [6]