报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告对2025年9月30日有色品种的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪分析 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜现货国内价格82220，LME价格10235，比价8.06；三月国内价格82360，LME价格10264，比价8.01；现货进口均衡比价8.10，盈利 -898.28；现货出口盈利299.94 [1] - 锌现货国内价格21620，LME价格2953，比价7.32；三月国内价格21830，LME价格2909，比价5.82；现货进口均衡比价8.54，盈利 -3590.26 [1] - 铝现货国内价格20690，LME价格2660，比价7.77；三月国内价格20725，LME价格2666，比价7.76；现货进口均衡比价8.39，盈利 -1632.20 [1] - 镍现货国内价格119800，LME价格15057，比价7.96；现货进口均衡比价8.18，盈利 -1708.54 [1] - 铅现货国内价格16750，LME价格1948，比价8.62；三月国内价格16885，LME价格1993，比价10.89；现货进口均衡比价8.83，盈利 -400.78 [3] 跨期套利跟踪 - 铜次月 - 现货月价差 -100，三月 - 现货月价差 -110，四月 - 现货月价差 -150，五月 - 现货月价差 -130；理论价差分别为514、927、1348、1769 [4] - 锌次月 - 现货月价差 -150，三月 - 现货月价差 -120，四月 - 现货月价差 -75，五月 - 现货月价差 -40；理论价差分别为213、332、450、569 [4] - 铝次月 - 现货月价差 -25，三月 - 现货月价差 -30，四月 - 现货月价差 -20，五月 - 现货月价差 -25；理论价差分别为215、331、446、562 [4] - 铅次月 - 现货月价差 -215，三月 - 现货月价差 -185，四月 - 现货月价差 -165，五月 - 现货月价差 -150；理论价差分别为210、317、423、529 [4] - 镍次月 - 现货月价差0，三月 - 现货月价差170，四月 - 现货月价差340，五月 - 现货月价差620 [4] - 锡5 - 1价差1010，理论价差5645 [4] 期现套利跟踪 - 铜当月合约 - 现货价差295，次月合约 - 现货价差195；理论价差分别为346、787 [4] - 锌当月合约 - 现货价差330，次月合约 - 现货价差180；理论价差分别为159、285 [4] - 铅当月合约 - 现货价差320，次月合约 - 现货价差105；理论价差分别为179、291 [5] 跨品种套利跟踪 - 铜/锌沪（三连）3.77，伦（三连）3.54；铜/铝沪（三连）3.97，伦（三连）3.89；铜/铅沪（三连）4.88，伦（三连）5.22；铝/锌沪（三连）0.95，伦（三连）0.91；铝/铅沪（三连）1.23，伦（三连）1.34；铅/锌沪（三连）0.77，伦（三连）0.68 [5]