报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕市场短期因供应压力大易回落，中期全球大豆供应宽松，市场震荡偏弱 [4] - 油脂处于现实供需平衡或略宽松、预期偏紧状态，中期震荡偏强，可回落企稳买入 [8] - 郑糖大方向看空，节前建议观望 [10] - 棉价多空因素交织，短线建议观望 [14] - 鸡蛋短期观望，后市关注远月回落后买入 [17] - 生猪短时走势偏弱，维持高空近月及反套思路 [20] 各品种总结 蛋白粕 - 行情资讯：周一美豆震荡，国内豆粕现货稳定，上周国内豆粕库存小幅累库至118.92万吨，港口大豆库存增加至938.5万吨，本周预计压榨176万吨；阿根廷取消出口税冲击国际豆粕市场，巴西升贴水暂稳，种植进度达3.2% [2][3] - 策略观点：国内供应压力大易引发短期回落，中期全球大豆供应宽松，市场震荡偏弱 [4] 油脂 - 行情资讯：9月马来西亚棕榈油出口和产量有不同变化，预计年底库存降至170万公吨；周一国内三大油脂震荡，现货基差低位稳定 [6] - 策略观点：油脂处于现实供需平衡或略宽松、预期偏紧状态，中期震荡偏强，回落企稳买入 [8] 白糖 - 行情资讯：周一郑糖期货震荡，1月合约收盘价报5479元/吨；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价有调整；预计巴西中南部2026/27年度甘蔗压榨量达6.205亿吨，糖产量4210万吨，2025/26年度泰国、印度糖产量增加；巴西港口等待装运食糖船只和数量减少 [9] - 策略观点：郑糖大方向看空，节前建议观望 [10] 棉花 - 行情资讯：周一郑棉期货下跌，1月合约收盘价报13350元/吨；现货价格下跌，基差为1603元/吨；纺纱厂和织布厂开机率同比下降，棉花周度商业库存减少；美国2025/26年度棉花累计出口签约量同比减少 [12][13] - 策略观点：棉价多空因素交织，短线建议观望 [14] 鸡蛋 - 行情资讯：昨日全国鸡蛋价格有稳有降，供应稳定，下游消化一般，今日或部分稳定多数下跌 [16] - 策略观点：短期观望，后市关注远月回落后买入 [17] 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价普遍下行，月底出栏量或稳中有减，需求高位盘整，今日供需或平稳，价格止跌回稳 [19] - 策略观点：短时走势偏弱，维持高空近月及反套思路 [20]