报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国政府停摆担忧推高金银价格，地缘冲突依旧，假期内事件较多，金银价格整体偏强，但建议轻仓过节；特朗普就任使全球进入动荡变化期，通胀预期转变为经济衰退预期，金银价格易涨难跌，但需注意特朗普新政、美国经济预期改善等风险点 [4][6][10][13] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 美国政府停摆担忧推高金银价，美国三大股指和欧洲三大股指小幅上涨，美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌4.26个基点报4.137%，美元指数跌0.26%报97.94，离岸人民币对美元升值报7.1294，COMEX黄金期货涨1.42%报3862.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.97%报47.11美元/盎司 [4][6] - 给出沪金2512、沪银2512等多种金银期货、现货及美元指数的前收、最高、最低、涨跌、涨跌幅等数据 [16] 每日提示 - 今日关注中国9月PMI、日央行会议纪要、美国8月职位空缺、美联储和欧央行委员密集讲话等事件 [4] 今日关注 - 罗列了从07:50到次日07:10各时间点需关注的经济数据和重要讲话，如日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要、中国9月官方制造业等PMI数据、澳洲联储发布政策利率决定等 [15] 基本面数据 - 黄金：基差-4.62，现货贴水期货；期货仓单68628千克，增加2802千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多减；美国政府停摆担忧推高金价，地缘冲突依旧，沪金溢价收敛至 -9.4元/克 [4][5] - 白银：基差-59，现货贴水期货；沪银期货仓单1189648千克，日环比增加31382千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多增；美国政府停摆担忧推高银价，有色金属走强，沪银溢价小幅收敛至200元/千克左右 [6] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2025年9月29日多单量245721，较前一日减少1191，减幅0.48%；空单量83894，较前一日减少3853，减幅4.39%；净持仓161827，较前一日增加2662，增幅1.67% [30] - 沪银前二十持仓：未给出具体数据 [32] - SPDR黄金ETF持仓继续增加 [34] - 白银ETF持仓小幅减少，高于两年同期 [37] - 沪金仓单继续大幅增加，COMEX金仓单小幅增加且处于高位，沪银仓单小幅增加高于去年同期，COMEX银仓单小幅增加且关税担忧再起 [38][39][41]