报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花市场多因素交织，整体偏空但基差偏多，主力01短期震荡偏弱，建议空单获利减持以规避国庆长假风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：全国棉花产量预计722万吨，新疆再创新高；多个机构对25/26年度数据有不同预估，海关数据显示8月纺织品服装出口同比降5%，8月我国棉花进口7万吨同比减51.6%、棉纱进口13万吨同比增18.18%；农村部9月预计25/26年度产量636万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存822万吨；整体偏空 [4] - 基差：现货3128b全国均价14953，基差1603（01合约），升水期货；偏多 [4] - 库存：中国农业部25/26年度9月预计期末库存822万吨；偏空 [4] - 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [4] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空 [4] - 预期：金九银十旺季将近过半市场冷清，8月纺织品服装出口数据不理想，新棉即将大量上市套保压力增加，主力01短期震荡偏弱，建议空单获利减持规避国庆长假风险 [4] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA9月25/26年度全球产量预计2562.2万吨，较上月增23.0万吨；消费预计2587.2万吨，较上月增18.4万吨；期末库存预计1592.5万吨，较上月减16.8万吨 [12][13] - ICAC25/26年度全球产量预计2.590万吨，同比增40万吨（+1.6%）；消费预计2.560万吨基本持平；期末库存预计1.710万吨，同比增26万吨（+1.6%）；全球贸易量预计970万吨，同比增36万吨（+3.9%）；价格预测考特鲁克A指数57 - 94美分/磅（中值73美分） [14] - 农村部9月25/26年度预计产量636万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存822万吨 [4] 持仓数据 未提及